French election risk to euro, according to FX options
July 2 (Reuters) -When the French election was first called on June 9, there was a significant increase in FX option premium to reflect the volatility and directional risk to the euro, and these premiums remain a reliable bellwether.
Volatility is an unknown yet key component of an FX option premium, so dealers use implied volatility as a stand-in. Implied volatility changes can therefore show the perceived volatility and directional risk for any currency pair.
Euro-related FX options implied volatility was marked significantly higher in the days after the French election announcement as dealers covered the risk of increased FX realised volatility in its wake. Benchmark 1-month expiry EUR/USD implied volatility reached 8.0 from 5.5 prior, but has since returned to 5.9.
Risk reversal options charge an implied volatility premium for strikes in what is perceived to be the most vulnerable direction, so no surprise to see EUR puts trade new long term highs over EUR calls - the right to sell EUR versus buy it. Benchmark 1-month expiry 25 delta risk reversals in EUR/USD saw that EUR put over call implied volatility premium reach 1.5 from 0.15 - a significant jump and its highest downside strike premium since October 2022. It has since retreated to 0.7.
There's been similar price action in other euro-related FX options, with the setbacks since the first round election results reflecting the lower risk of a far right, or far left majority.
For more click on FXBUZ
1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4eKf5Am
EUR/USD 1-month and 1-year expiry FXO risk reversals https://tmsnrt.rs/3L8tQPO
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
