Fnality to seek Bank of England permission for intraday repo settlement
Updates June 18 story after Fnality clarifies, in paragraph 2, that it has not yet made an official submission for regulatory approval
By Huw Jones
LONDON, June 18 (Reuters) -Payments firm Fnality and fintech HQLAX said on Tuesday it would launch a new service by the end of the year for banks to slash the time and financial resources needed for settling sterling-denominated repo trades.
Fnality said it would officially apply to its regulator, the Bank of England, for authorisation to introduce intraday settlement of sterling repo, or repurchase agreement transactions.
Settlement of financial transactions currently takes up to two business days, tying up liquidity, though Britain is expected to mirror Wall Street's move last month to shift to one business day.
Repo markets are pivotal in greasing the wheels of financial markets, amongst other things by offering short-term funding for companies, and settlement marks the final leg of a trade when ownership is exchanged for cash.
The new service builds on Fnality's sterling payment system becoming the world’s first regulated blockchain-based wholesale payment system last December to settle transactions that digitally represent funds held at a central banks.
"Fnality and HQLAX are now preparing to officially launch wholesale cross-chain repo settlements in live environments later this year, subject to regulatory approvals," the two companies said in a joint statement.
Fnality and HQLAX have already completed end-to-end testing of intraday settlement of a repo trade submitted to Deutsche Boerse's Eurex trading system, with collateral recorded by HQLAX, and cash handled by Fnality's payment system.
It is the latest sign of firms seeking to use distributed ledger technology (DLT) or blockchain, the technology that underpins cryptoassets, to speed up back-office operations to cut risk and the length of time costly liquidity is tied up.
Fnality said the new service would give banks greater control over transactions by opening the possibility of executing a repo trade first thing in the morning and having it settled within hours.
Lloyds, UBS and Santander banks have indicated interest in using the new service, Fnality said.
Reporting by Huw Jones; Editing by Jan Harvey and Susan Fenton
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
