Fifth Third Bancorp quarterly profit dips on interest income weakness
July 19 (Reuters) -Fifth Third Bancorp FITB.O reported a fall in second-quarter profit on Friday, as costlier deposits eroded the regional lender's interest income.
Banks such as Fifth Third have been paying higher interest rates on deposits to retain customers chasing better returns elsewhere.
Shares of the bank fell 1.7% in premarket trading.
The surge in deposit costs has cut into the bank's net interest income, or the difference between what they earn on loans and pay out on deposits.
Cincinnati, Ohio-based Fifth Third's NII fell 5% to $1.39 billion in the quarter. Net interest margin, a key measure of lending profitability, contracted to 2.88% from 3.10% a year earlier.
The bank maintained its outlook on NII, which is expected to decline between 2% and 4% in 2024 compared with last year's $5.85 billion. Analysts on average expect it to fall 2.8%, according to LSEG data.
Higher interest rates have also deterred customers from taking out loans at a time when borrowing costs are at their highest since the global financial crisis.
Fifth Third's total average loans and leases fell 5% from a year earlier to $117.28 billion, hurt by a decrease in its consumer and commercial portfolios.
The bank now expects average loans and leases to fall 3% in 2024 compared with last year. It had earlier forecast a decline of 2%.
Fifth Third said it was currently not pursuing new office commercial real estate loans. The bank has a office CRE portfolio of $1.20 billion, which represents 1% of its total loans.
Net income available to common shareholders fell to $561 million, or 81 cents per share, in the three months ended June 30, from $562 million, or 82 cents per share, a year earlier.
Earlier this month, the U.S. Consumer Financial Protection Bureau fined the bank $20 million in civil fines over charges that it opened unauthorized accounts and illegally repossessed their cars.
Reporting by Arasu Kannagi Basil in Bengaluru; Editing by Krishna Chandra Eluri
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
