Falling policy rates? Not a trigger to sell the banks!
STOXX 600 up 0.6%
Tech, travel & leisure lead bounce
Downgrade hits Burberry
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
FALLING POLICY RATES? NOT A TRIGGER TO SELL THE BANKS!
With the European Central Bank and the Federal Reserve both expected to deliver a rate cut this month, the market may believe that falling policy rates are a trigger to sell banks stocks.
"We think that's wrong," said UBS in a note on Monday, "given valuations, the confidence we have in our terminal EPS forecasts and the historical record which shows that banks generally outperform a rising market when rates decline."
The rising trend for net interest income among European lenders could be mostly over as borrowing costs decrease, but banks continue to perform well operationally.
In the second quarter, four banks out of five reported higher than consensus income, driven by non interest revenues, while impairments remained low despite a sluggish European economy.
With such balance sheet strength and aggregate sector profits likely to be broadly stable over 2024-2026, UBS stays positive on the sector and believes that the risk premium is too high in a soft landing scenario.
Following the recent market volatility, it notes that conferences in the next weeks will set the tone in banks for the last months of 2024.
Given the dispersion among the best and the weakest stocks (Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI has a total year-to-date return of more than 60% while Societe Generale SOGN.PA has been falling almost 8%), "there's much to play for," UBS says.
(Matteo Allievi)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
SPIRITS: TIME TO BUY OR TIME TO SELL? CLICK HERE
INFLATION BACK TO PRE-COVID LEVELS, BUT NOT RIGHT AWAY CLICK HERE
TECH LEADS THE REBOUND CLICK HERE
EUROPE SET TO BOUNCE BACK CLICK HERE
CHINA STILL BUSY EXPORTING DISINFLATION CLICK HERE
Spirits makers suffer post-COVID hangover https://reut.rs/3XlrkLK
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
