European banks: Are tailwinds about to fade?
Major U.S. stock indexes modestly green; Nasdaq up ~0.1%
Utilities biggest S&P 500 sector gainer; energy leads decliners
STOXX 600 down ~1.3%
Dollar, oil prices down; gold, bitcoin slightly up
U.S. 10-yr Treasury yield down ~3.78%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
EUROPEAN BANKS: ARE TAILWINDS ABOUT TO FADE?
With higher interest rates boosting banks' profitability in the last two years, the market is wondering how much an expected softening in monetary policy could dampen their margins and encourage investors to seek fortune in other assets.
The U.S. Federal Reserve is likely to join the European Central Bank and the Bank of England's easing cycle in September with steady reductions expected forward, toward a 2% to 3% range for terminal rates.
Does it mean that banks' strong profitability is about to fade? The net interest income could have peaked in many cases, but an acceleration of fee income and loan growth may soften the decline, Deutsche Bank analysts said.
"Thanks to structural hedges and replicating portfolios we expect rate cuts to have a smaller impact than rate hikes initially," they added.
In any case, the headwinds seem not to be too scary for the sector, for now, as some European lenders such as Spain's Santander SAN.MC and Dutch ING INGA.AS have raised their profitability goals during the second-quarter reporting season.
That's a move that the market interpreted as a signal of strength as the European banks are on track to outperform the broader European market for the forth consecutive year, with the STOXX banks index .SX7P gaining more than 17% year-to-date and more than doubling the pan-European benchmark .STOXX.
"Euro area banks are much more resilient than they used to be", said Deutsche, which continues to stay constructive on the sector.
However, in a less favorable environment it prefers more diversified banks with exposure to higher growth regions, material fee income opportunities, and significant excess capital such as BNP Paribas BNPP.PA, Lloyds LLOY.L, Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI, Erste ERST.VI, Commerzbank CBKG.DE and Santander.
(Matteo Allievi)
*****
WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
TEPID WEDNESDAY DATA SETS THE TABLE FOR THE FED - CLICK HERE
WALL STREET RECOVERS FROM TUESDAY'S MELTDOWN - CLICK HERE
STOCK INDEX FUTURES SLIP AFTER TUESDAY SELLOFF - CLICK HERE
OPTIMISM AND CAUTION - CLICK HERE
THREE PROBLEMS WITH THE MEGA-CAP GROWTH TRADE - CLICK HERE
UGLY OPEN FOR EUROPE - CLICK HERE
GLOBAL STOCKS ROUT SET TO EXTEND INTO EUROPE - CLICK HERE
MARKETS RECKON WITH FAMILIAR SEPTEMBER PAIN - CLICK HERE
European markets vs European banks YTD performance https://tmsnrt.rs/3X5xG1C
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
