Euro area yields drop after US presidential debate, eyes on upcoming data
By Stefano Rebaudo
Sept 11 (Reuters) -Euro zone government bond yields fell on Wednesday with investors holding back ahead of the release of U.S. inflation data later in the session and Thursday's interest rate decision from the European Central Bank.
In Tuesday night's presidential debate, Kamala Harris put rival Donald Trump on the defensive, fuelling expectations for a decline in U.S. interest rates. Investors expect trade tariffs and higher spending that would boost rates if Trump wins.
U.S. benchmark 10-year yields US10YT=RR hit a fresh 15-month low of 3.60%, down 4 basis points (bps). Bond yields move inversely to prices.
For Bunds, the effect of a Trump victory is more ambiguous, some analysts argued. Trade tariffs would have an inflationary impact but also drag on the economy, lowering rates. Heightened geopolitical tensions would also weigh on global yields.
Germany's 10-year yield DE10YT=RR, the benchmark for the euro zone bloc, was down 3.5 basis points (bps) at 2.11%, a fresh one-month low.
The focus remained on the U.S. on Wednesday, with the August consumer price index (CPI) released later in the session.
While the Federal Reserve's focus has shifted towards the labour market, these figures could still be pivotal to sizing the first Fed cut next week after the jobs report failed to settle the debate.
Citi analysts said a downside surprise to the consumer price index (CPI), with the core at 0.1%, could raise market-implied probabilities for a 50 bps cut in September.
They expect a 0.204% month-on-month increase, which would lead Fed officials to use activity data like initial jobless claims and retail sales for guidance on the appropriate size of the first easing.
Money markets fully priced a 25 bps cut by the Fed and a 33% chance of a 50 bps move this month. FEDWATCH
They also discounted around 60 bps of ECB rate cuts in 2024 EURESTECBM3X4=ICAP, implying two 25 bps moves and a 40% chance of a third cut.
Investors expect the ECB to reduce policy rates by 25 bps on Thursday, with President Christine Lagarde stressing the central bank will remain data-dependent.
Germany's two-year bond yield DE2YT=RR, more sensitive to changes in ECB rate expectations, dropped 4.5 bps to 2.15%, after hitting 2.144%, a fresh 18-month low.
Italy's 10-year yield IT10YT=RR was lower by 5 bps at 3.50%, after reaching 3.47%, its lowest since December 2023.
The gap between Italian and German Bunds DE10IT10=RR -- a gauge of the risk premium investors demand to hold Italian government bonds -- stood at 137 bps.
Italy's new extra-long bond launched on Tuesday attracted record demand as the country's bond yields remain attractive ahead of an anticipated interest rate cut from the ECB.
Reporting by Stefano Rebaudo, editing by Ros Russell
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
