Ether ETFs spotlight crypto’s big ask for Trump
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Pranav Kiran
TORONTO, July 30 (Reuters Breakingviews) -Republican presidential nominee Donald Trump once professed himself “not a fan” of bitcoin; now, he says he will end the U.S. government’s “anti-crypto crusade.” Digital currencies have indeed strained against regulators wary of a speculative free-for-all. Those restraints loom over the debut of new funds tied to ether, the second-largest cryptocurrency, which are held back from offering certain sweeteners. If Trump wins in November, loosening limitations on these crypto-for-the-masses products from Fidelity, BlackRock BLK.N and their ilk seems an obvious target.
The giants of exchange-traded funds, which command trillions of investor dollars, already brought bitcoin closer to the adults’ table of finance by establishing products directly holding the currency. They’re doing the same for ether, last Tuesday launching new funds that drew over $100 million in net inflows and $1 billion in trading volume on day one. The average ETF sees about $1 million of opening day trading, according to Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan.
It’s still much less than the $4.6 billion that spot bitcoin ETFs attracted on landing in January. After all, ether is less well-known, with the dollar value of all tokens amounting to about 30% of bitcoin’s worth. More importantly, the funds lack ether’s key selling point. The technology depends on “proof of stake” to validate transactions, which involves users putting up coins under the inducement of receiving so-called staking rewards. Put simply, they earn a yield.
Issuers including Fidelity and Franklin Templeton initially intended to include staking in their funds, but ultimately launched without it, a distinct disadvantage. They likely had little choice: Gary Gensler, head of the U.S. Securities and Exchange Commission, has indicated that staking is tantamount to marketing a security, with all the regulation that implies.
With ether ETFs expected to draw only 25% to 30% of the demand of bitcoin funds, that dampener is an annoyance for fund managers and the fees they reap from their products’ adoption. Of course, things could change. Crypto hawkers have beat U.S. regulators in court before. A recent district court orderaffirming that cryptocurrencies including ether are commodities could help establish the legal basis for moving to a laxer regulatory regime.
Grinding through lawsuits, though, takes time. The confluence of buzzy products backed by blue-chip fund managers with a live issue to resolve offers an easy issue for a potential Republican administration to score points on. Trump’s campaign, currently ahead in the polls, is accepting donations in digital coins. The industry may foresee it paying back out in kind.
Follow @PranavKiranBV on X
CONTEXT NEWS
U.S. exchange-traded funds tied to the price of ether enjoyed a strong debut on July 23, with $1.07 billion of shares changing hands, according to CF Benchmarks, a digital asset index provider.
The U.S. Securities and Exchange Commission on May 20 asked Nasdaq, CBOE and NYSE to fine-tune their applications to list spot ether ETFs as the agency moved towards approving the products, Reuters reported, citing people familiar with the process.
Republican presidential candidate Donald Trump said in a speech at the Bitcoin 2024 conference on July 27 that, if he is elected, the current administration’s “anti-crypto crusade will be over.” The former president promised a plan to make the United States the “crypto capital of the planet.”
Graphic: Ethereum notches up regulatory gains https://reut.rs/3WFUDcW
Editing by Jonathan Guilford and Sharon Lam
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
