Dollar tenses for data verdict on rate cut risks
Updates at 0450 GMT
By Wayne Cole
SYDNEY, Aug 13 (Reuters) -The dollar was in limbo on Tuesday as investors waited to see how U.S. economic data affected the chance of outsized rate cuts, while a rally in Japanese stocks helped staunch the bleeding in yen carry trades.
The greenback rose 0.33% to 147.72 yen JPY=EBS, having briefly touched a one-week high of 148.23 overnight before profit-taking emerged.
Government sources told Reuters that Japan's parliament plans to hold a special session on Aug. 23 to discuss the central bank's decision last month to raise interest rates.
The euro stood at $1.0938 EUR=EBS, after creeping higher overnight and nearer to resistance at $1.0944 and $1.0963.
Sterling last bought $1.2778, while the dollar index =USD was flat at 103.13.
Producer price figures due later will provide an appetizer for the main inflation report on Wednesday, and could move markets since they feed through to the core personal consumption (PCE) measure favoured by the Federal Reserve.
Forecasts are for a 0.2% rise in both the headline PPI and the core measure.
More important will be the consumer price report and retail sales for July which could have a material impact on whether the Fed eases by 25 basis points or 50 basis points in September.
Currently futures are evenly split on the larger move, having briefly priced it as a dead certainty last week when stock markets were in free fall. FEDWATCH
"A hot CPI and hot sales would be the most volatile scenario, and see the bond market quickly repricing back to a 25bp cut," wrote analysts at JPMorgan in a note.
"A cool CPI and cool sales could ease some concerns about the stagflation risks, but bring renewed recession concerns to the market," they added. "We may see the bond market quickly react to this print pricing in 50bps or more of Sept cuts."
The former outcome would likely lift Treasury yields and support the dollar, while the latter would have the opposite effect. Recession talk, in particular, has tended to boost the yen and Swiss franc as safe havens.
The futures market 0#FF: clearly still sees recession as a risk with 101 basis points of Fed easing priced in by Christmas, and more than 120 basis points for next year.
That seems to sit at odds with much of the economic data which has the influential Atlanta Fed GDPNow estimate of growth running at an annual 2.9%.
"The July CPI annual rates are expected at 3.0% y/y and 3.2% y/y for the core," noted analysts at ANZ. "Although the trend is moderating, inflation is too high for the Fed to justify the market pricing 100bp of rate cuts between September and year-end."
"A material deterioration in the data or intensified disinflation process would be required to deliver that."
In other currencies, the Aussie dollar AUD=D3 rose 0.17% to $0.6597, while the New Zealand dollar NZD=D3 firmed 0.3% to $0.6036.
Data on Tuesday showed Australian wages rose at their slowest pace in a year in the June quarter, falling short of expectations, while softer gains in the private sector suggest the labour market was easing.
Reporting by Wayne Cole; Editing by Sam Holmes
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
