Dollar catches footing ahead of Fed
By Tom Westbrook
SINGAPORE, Sept 18 (Reuters) -The dollar steadied on Wednesday as stronger-than-expected U.S. retail sales had traders slightly trimming bets that the U.S. easing cycle will begin with an outsized interest rate cut.
The Federal Reserve is expected to make its first interest rate cut in more than four years at 1800 GMT, which will be followed by a news conference half an hour later.
The dollar has fallen along with U.S. yields since July and at $1.1119 per euro EUR=EBS is not far from the year's low at $1.1201 as traders anticipate easing at a clip, with more than 100 basis points of rate cuts priced in by Christmas.
It briefly fell below 140 yen JPY=EBS in a holiday-thinned Asia session on Monday but changed hands at 142.02 yen early on Wednesday as a big week for the currency pair culminates with central bank meetings in the U.S. and, on Friday, in Japan.
August retail sales rose 0.1% in the U.S., data showed overnight, against expectations for a 0.2% contraction.
The Atlanta Fed's closely-followed GDPNow estimate was raised to 3% from 2.5% after the data. A rate cut is fully priced, with interest rate futures 0#FF: implying a 63% chance of a 50 basis point cut, after flirting with 70% a day earlier.
Traders say the Fed's tone as well as the size of the rate cut will drive the next moves in the foreign exchange market.
"A dovish Fed on a substantial easing path should generally lead to a weaker dollar," said Nathan Swami, head of currency trading at Citi in Singapore.
But an extremely dovish Fed, Swami said, could end up spooking markets if it seems the Fed anticipates a more ominous downturn in the economy than is expected, and in that case risk-sensitive and emerging market currencies may face headwinds.
China's stock, bond and currency markets resume trade on Wednesday after the mid-autumn festival break, though it is a holiday on Wednesday in Hong Kong. Ahead of the onshore open, the yuan CNH=D3 traded at 7.1083 per dollar offshore.
The Australian dollar AUD=D3 traded firmly at $0.6759 early on Wednesday while the New Zealand dollar NZD=D3 ticked 0.1% higher, with help from higher milk prices, to $0.6194.
Sterling GBP=D3, the best performing G10 currency of the year, held at $1.3161 with its rally being driven by signs of a steadying economy and sticky inflation. British inflation data is due later in the day, while on Thursday the Bank of England is seen leaving rates on hold at 5%, with a 35% chance of a cut.
Final European inflation figures are also due, however they are unexpected to deviate much from preliminary August figures and so all eyes will be on the Fed.
"With markets wagering on 41bp of cuts, which is a long way from either realistic contender (25bp or 50bp), volatility seems almost assured," analysts at ANZ Bank said in a note to clients.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Tom Westbrook; Editing by Sonali Paul
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
