XM levert geen diensten aan inwoners van de Verenigde Staten.

Crude oil futures: Drilling down to support, is it solid?



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>LIVE MARKETS-Crude oil futures: Drilling down to support, is it solid?</title></head><body>

U.S. equity index futures green: Nasdaq 100 up ~0.8%

Euro STOXX 600 index ~flat

Dollar, gold dip; crude collapses >6%; bitcoin up >1.5%

U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~4.24%

Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com

CRUDE OIL FUTURES: DRILLING DOWN TO SUPPORT, IS IT SOLID?

Oil prices are tumbling by more than $4 a barrel on Monday after Israel's retaliatory strike against Iran at the weekend bypassed oil and nuclear facilities and did not disrupt energy supplies.

Indeed, NYMEX crude futures CLc1 are sliding more than 6% and on track for their biggest daily percentage decline since July 2022.

This, after a rally in the futures stalled earlier this month just shy of some significant chart barriers. Now the question is, can support step up?


On October 8, the futures advanced to an intraday high of $78.46. However, upon nearing the 23.6% Fibonacci retracement of the March 2022-May 2023 decline, the resistance line from the March 2022 high, the 200-week moving average, and the mid-August high, the futures ran out of steam, and reversed to the downside.

The futures, which are now around $67.25, are off more than 14% from their recent high.

Strong support resides in the $66.80-$62.43 area. Besides the June 2023 low at $66.80, the early October low at $66.33, and the September low at $65.27, the 38.2% Fibonacci retracement of the April 2020-March 2022 advance is at $65.25. The March 2023 low was at $64.12, the May 2023 trough was at $63.64, and the December 2021 trough was at $62.43.

However, the renewed weakness keeps intact the potential for a much deeper decline. This, given that the futures have historically tended to bottom much further below their 200-WMA than was the case in September.

On the upside, the weekly resistance line from the March 2022 high is now around $78.25, while the 23.6% Fibonacci retracement of the March 2022-May 2023 decline is at $79.42. The 200-WMA is now around $79.50, and the mid-August high was at $80.16.

If crude can punch through $80.16, and take out all of these resistance levels on a weekly closing basis, it will have the potential to signal a major change in trend.


(Terence Gabriel)

*****



FOR MONDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:


UK MOTOR FINANCE RULING HITS EXPOSED LENDERS, ANALYSTS CRUNCH NUMBERS - CLICK HERE


EU BEVERAGES MAY BE FACING A NASTY HANGOVER ON NOV. 6 - CLICK HERE


WHY DID THE NIKKEI FINISH HIGHER ON MONDAY? - CLICK HERE


INVESTORS SEE FRENCH AND GERMAN STOCKS AS EUROPE'S 'WEAK LINKS' - JPM - CLICK HERE


AIRLINES LIFT EUROPE AS OIL PROVIDES DRAG - CLICK HERE


EUROPE BEFORE THE BELL: SCREENS FLASH GREEN - CLICK HERE


EVENT RISKS GALORE THIS WEEK CLICK HERE




CrudeOilFuts10282024 https://tmsnrt.rs/3NJe5QU

(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)

</body></html>

Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.

Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.

Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.

Risicowaarschuwing: Uw vermogen loopt risico. Hefboomproducten zijn mogelijk niet voor iedereen geschikt. Lees onze informatie over risico's.