Covestro opens door to ADNOC deal after it raises bid to $12.5 bln
Covestro believes two sides can reach understanding
ADNOC has increased offer to 62 euros/share
Covestro shares jump 6%
Adds investor comment in paragraphs 7, 8, updates shares
By Ludwig Burger, Emma-Victoria Farr and Patricia Weiss
FRANKFURT, June 24 (Reuters) -Germany's Covestro 1COV.DE said on Monday it was stepping up talks with ADNOC ADNOC.UL after the Emirati energy company made an improved 11.7 billion euro ($12.5 billion) takeover bid following more than a year of pursuing the chemicals firm.
Covestro, which makes plastics and chemicals for construction and engineering, said it was opening its books to ADNOC and believed the two sides could "generally reach a common understanding regarding core aspects of a possible transaction including support for Covestro's further growth strategy".
Talks, which had previously been described as open-ended, will now be "concrete negotiations", with Covestro saying it will provide Abu Dhabi National Oil Co with due diligence information after it made a 62 euros per share offer.
That was up from 60 euros previously, based on what people familiar with the talks had told Reuters.
Shares in Covestro, which said talks would proceed "in a timely manner" and there was no certainty of an agreement, were up 6% to 54.3 euros at 1356 GMT.
"We welcome the fact that Covestro is now negotiating with ADNOC," said Arne Rautenberg, fund manager at Union Investment, which LSEG data shows as one of Covestro's top-10 shareholders.
"But from an investor's point of view, there is still room for improvement regarding the 62 euros-per-share offer price."
It has taken more than a year to get to this stage. ADNOC's initial informal offer was reported in June 2023, but it was not until September last year that the Covestro entered into talks.
"We look forward to jointly working with Covestro to swiftly progress due diligence for this important transaction," an ADNOC spokesperson said, adding that this was a final offer.
The length of talks would suggest that many of issues are likely to be well advanced, Jefferies analyst said in a note.
Covestro said it had postponed until further notice its capital markets day scheduled for June 27 "in light of the recent developments".
ADNOC has been pursuing several European targets.
It has also been in talks with Austria's OMV OMVV.VI to create a chemicals giant with combined annual sales of more than $20 billion.
And in December, it agreed to buy European chemical producer OCI's stake in ammonia and urea producer Fertiglobe for $3.6 billion. Reuters reported in April that it had for a while considered buying Britain's BP BP.L.
($1 = 0.9327 euros)
Reporting by Ludwig Burger, Emma-Victoria Farr, Patricia Weiss, Yousef Saba and Ron Bousso; Editing by Friederike Heine, Mark Potter and Alexander Smith
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
