Cotton gins up competitive M&A spirits
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Refiles to update hyperlink.
By Antony Currie
MELBOURNE, May 7 (Reuters Breakingviews) -Drama is often easy to find in Australian M&A deals. Last year, for instance, Canadian investment house Brookfield Asset Management BAM.TO was stymied in its A$20 billion ($13 billion) pursuit of Origin Energy ORG.AX; and Albemarle ALB.N, the world's largest lithium producer, had to abandon its deal for Liontown Resources LTR.AX. Both, though, lost because interlopers blocked the transactions, not because a rival bested their offer. In fact, there's often a dearth of such competitive battles Down Under. Louis Dreyfus and Singapore's Olam Agri IPO-OLAA.SI may change that.
The two commodity trading houses have between them lobbed five bids for Namoi Cotton NAM.AX, Australia's largest ginner of the fibre. It's a tiddler of a deal: the latest offer on Tuesday, from the European behemoth run by Michael Gelchie, values the enterprise just shy of $120 million. Such small battles, though, can set the tone for the broader market.
That was the case three years ago, when a unit of Macquarie MQG.AX finally secured berry and avocado grower Vitalharvest Freehold Trust after a months-long tussle with private equity house Roc Capital that spawned 19 bids. Other buyout shops including Blackstone BX.N and KKR KKR.N were at the time vying for multi-billion-dollar assets from casino Crown Resorts to mortgage-settlement firm PEXA PXA.AX .
These capped the busiest year for competed deals Down Under in more than a decade. Such transactions have quietened down since, in part because rising interest rates pushed up borrowing costs; investment bankers must be hoping the contest for cotton will reinvigorate them.
Louis Dreyfus and Olam Agri may well have a few more rounds in them over Namoi, a rehash of a similar contest between the two in 2007 for Queensland Cotton, which Olam won.
The trick is not to get carried away.Louis Dreyfus's latest offer is an 89% premium to Namoi's undisturbed price. That's getting into nosebleed territory.
Follow @AntonyMCurrie on X
CONTEXT NEWS
Louis Dreyfus on May 7 increased its offer for Australia's Namoi Cotton by almost 12% to A$0.67 a share, valuing the country's largest ginner of the fibre at A$139 million ($92 million) excluding debt.
It is the second time Louis Dreyfus has bumped up the price since details of its first offer of A$0.51 a share were made public on Nov. 28. It has been doing so in response to two counter-offers from Singapore's Olam Agri, the first on March 21 and the second on May 2.
The new bid represents an 89% premium to Namoi's share price on Nov. 27.
($1 = 1.5097 Australian dollars)
Editing by Robyn Mak and Aditya Sriwatsav
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
