ConocoPhillips to buy Marathon Oil in $22.5 bln deal in latest energy merger
Rewrites throughout, adds CEO comments in paragraph 3, 12 and 13, share price in paragraph 5, analyst comment in paragraph 6
By Seher Dareen and Arathy Somasekhar
HOUSTON, May 29 (Reuters) - Top U.S. independent oil and gas producer ConocoPhillips COP.N on Wednesday agreed to buy Marathon Oil MRO.N for$22.5 billion, thelatest in a series of mega-deals in the energy industry.
The U.S. oil and gas industry has been riding a consolidation wave over the last two years as companies look to bolster reserves and create economies of scale.Last year was one of the most active, with some$250 billion in dealsstruck. The momentum has carried over into this year as the stock market continues to boom and as U.S. shale oilproduction scales new records.
"We're heading into a period of kind of Shale 2.0, which is more about using technology and efficiencies, data analytics and some of the refrack potential that allows us to extend some tier one inventory," said ConocoPhillips CEO Ryan Lance.
The all-stock offer equates to $30.33 per Marathon share, a premium of nearly 15% to the stock's Tuesday close, according to Reuters calculations. The transaction, which includes $5.4 billion of Marathon's debt, is expected to close in the fourth quarter of 2024.
Shares of Marathon Oil rose 9% to $28.85, while ConocoPhillips fell 3.8% to $115.10 in morning trading.
"The deal makes sense operationally given the asset overlap most meaningfully in the Eagle Ford and Bakken in L48," Tudor, Pickering and Holt analyst Jeoffrey Lambujon said. Marathon Oil's international gas assets fit well with the Conoco's global gas footprint, he added.
ConocoPhillipsexpects cost savings of $500 million within the first full year after the closing of the transaction. The acquisition adds over 2 billion barrels of reserves to itsportfolio.
Marathon Oil has operations in the Bakken basin in North Dakota, the Permian basin in West Texas and South Texas' Eagle Ford basin - regions that are prime targets for producers looking to increase their inventory.
ConocoPhillips last quarter was the third largest oil and gas producer by volume in the Permian, the top U.S. shale oil field.
The deal follows Exxon Mobil's XOM.N $60 billion acquisition of Pioneer Natural Resources that was announced in October, and Chevron's CVX.N proposed $53 billion merger with Hess that was approved by the latter's shareholders on Tuesday.
The consolidation activity in the industry has, however, attracted increased antitrust scrutiny.
The Federal Trade Commission (FTC), however, recognizes that oil is a global market and the deal represents a "very, very small percentage of that global market," Lance said.
The company's estimate of a closing late this year is conservative, he said. The FTC has "already kind of gotten over that Rubicon with some of the deals that have come over the last couple of years."
ConocoPhillips also added that it would dispose of nearly $2 billion worth of assets.
The company also signaled it would ramp up share buybacks to $7 billion next year from this year's projected $5 billion and commit to buying $20 billion of its shares over the three years following the deal's closing.
FACTBOX-US energy sector consolidation extends into 2024 nL4N3HW25T
Reporting by Arathy Somasekhar in Houston, Seher Dareen, Tanay Dhumal and Gnaneshwar Rajan, additional reporting by Arpan Varghese in Bengaluru; Editing by Anil D'Silva and Marguerita Choy
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
