Chips may be hot, but transports are experienced
Main U.S. indexes ~flat
Healthcare leads S&P 500 sector gainers; Energy down most
Dollar barely up, bitcoin rises ~1%; crude off, gold down >1%
U.S. 10-Year Treasury yield ~flat at ~4.42%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
CHIPS MAY BE HOT, BUT TRANSPORTS ARE EXPERIENCED
Recent focus on mega-tech and in particular Nvidia NVDA.O vs transports stocks begs the question of whether the century-old bellwether status of Dow Jones Transportation Average .DJT is still relevant "in the age of semiconductors," according to Quincy Krosby at LPL Financial.
The firm's chief global strategist notes that at the start of the current bull market "semiconductors led the charge along with consumer discretionary, technology and home builders" while transports didn't participate until some days later.
This led to talk that semiconductors had replaced transports as "the bellwether for global demand" according to Krosby.
Because chips are "embedded in nearly every component of the modern economy" the argument is that they "better reflect demand for the broader global economy."
But the DJT still represents "a key measure of demand for consumer and manufacturing purchases," she notes, as it includes airlines, trucking and logistics, and the railroads, which move people, goods, and materials.
While the Philadelphia semiconductor index .SOX is up 22.8% so far this year, the DJT is down ~4%.
So Krosby asks if transports are "seeing a more marked slowdown in the economic landscape" or is their weakness "more specific to the weakness in the trucking industry where sluggish pricing is eroding operating margins."
She does point out that rail stocks are doing better and airlines say that retail and business travel "remains robust."
While Krosby concedes that there's always an evolution of which sectors are more important she argues that "the semiconductors and transports should both be afforded bellwether status in terms of future economic activity."
"With GDP cooling even at the margin, the transports with 100 years of experience, may be predicting a deeper chill," the strategist cautioned.
On Wednesday, the DJT is up 0.5% while the Sox is up 1%. While Nvidia is down 0.6% as investors await restlessly for its earnings report after the close, shares in many other chip companies are soaring with Analog Devices ADI.O leading the charge with a 9% gain.
(Sinéad Carew)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKER POSTS:
UPSIDE FOR GLOBAL EQUITIES BOTH IN A GOLDILOCKS AND A MINI STAGFLATION SCENARIO - HSBC - CLICK HERE
HOUSING DATA DOUBLE-DIP: EXISTING HOME SALES, MORTGAGE DEMAND - CLICK HERE
NAIL BITING AHEAD OF NVIDIA'S NUMBERS - CLICK HERE
WALL STREET INDEXES STAY CLOSE TO UNCHANGED - CLICK HERE
BENCHMARK TREASURY YIELD PUSHES HIGHER AHEAD OF FED MINUTES - CLICK HERE
SERVICES TO BLAME AS UK INFLATION STAYS HOT - CLICK HERE
UTILITIES: WHAT A DIFFERENCE A MONTH MAKES! - CLICK HERE
BANKS: WHEN RATE CUTS COME, SO WILL PROFIT-TAKING - CLICK HERE
WHY US YIELDS CAN GO BACK TO RECENT HIGHS... OR BEYOND - CLICK HERE
STOXX STUMBLES AS AUTOS DRAG - CLICK HERE
STOXX FUTURES FLAT AS FTSE LAGS POST-CPI - CLICK HERE
NVIDIA VIGIL ALMOST OVER - CLICK HERE
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
