China Policy Watch-Beijing may pile on stimulus soon
Aug 14 (Reuters) -The stage isset for China to ease monetary policy furtheras more lacklustre economic data loom. The recent acceleration in policy tweaks points to stimulussooner rather than later.
Wednesday's normalization of the USD/CNY midpoint, revealing the smallest deviation from neutral forecasts in months, creates two-way room for the yuan. Until late July, spot USD/CNY was pinned to its daily trading band ceiling, unable to rise. Its drop towards the daily midpoint in Augustallows the yuan to weaken, which Beijing might not see as negative- if it moves gradually - with exports slowing.
If USD/CNY rises onanother China rate cut while the USD broadly weakens, the yuan will depreciate on a trade-weighted basis, benefiting Chinese exporters. There is market speculation of a reduction in banks' reserve requirement ratios in coming days.
China's efforts to curtail speculative bond buying could counter-intuitively increase the potential for more stimulus. By trimmingcrowded long-bond positions, the chance of an outsized treasury market selloff in response to any substantial fiscal expansion is reduced.
The casefor further stimulus,even after July's surprising rate cuts, is solid. Core consumer prices continue to abate with producer prices, illustrating poor domestic demand, while bank lending hit15-year lows last month.
Thursday's release of monthly activity datawill likely corroborate the weak momentum. House price data is also due following a survey that showednew home prices rose at theirslowest in seven months.
The question is nolonger if or when China will ease policy, but by how much?
For more click on FXBUZ
CNYband: https://tmsnrt.rs/4dncD1t
RMBindex: https://tmsnrt.rs/3SNWGJH
CN10y: https://tmsnrt.rs/4diWdr5
CGB10y: https://tmsnrt.rs/3YFd4zX
Ewen Chew is a Reuters market analyst. The views expressed are his own. Editing by Sonali Desai
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
