Charts to Watch-USD/JPY floor, Crowded GBP bulls, Lower US yields
July 30 (Reuters) -Chart 1: Major support at 152 puts a floor under USD/JPY
Since Japanese officials intervened in USD/JPY at 152, this level has been a key pivot over the last two years. As we saw last week, the aggressive unwind of yen shorts had begun to stabilise following a hold of 152, which had also been the case back in May.
Focus now turns to the Bank of Japan policy meeting, where it is a close call whether the bank will raise rates or not. Consequently, there is a room for a surprise. Should the BoJ hike rates, this would likely leave 152 vulnerable to a break, opening the door to 150.
Chart 2: Historically stretched bullish GBP bet is a headwind
Despite the growing risk of a rate cut from the Bank of England – markets attach a 59% chance of an August cut – net longs in sterling have risen to an all-time high. Consequently, this crowded bullish bet is likely to become an increasing headwind for the currency. Not only are traders poorly positioned for a potential rate cut from the BoE 0#BOEWATCH, but the risks are looking even more asymmetrically skewed to weakness. As we saw with the recent unwind of consensus trades, across JPY- and CHF-funded carry trades as well as tech stocks, a cleansing of crowded GBP bets can lead to outside pullbacks.
Chart 3: Lower U.S. yields ahead?
Last week, the U.S. 10-year treasury yield recorded a death cross – where the 50-day MA closes below the 200-day MA – for the first time since February. More importantly, this is the first death cross since January 2019 where the 200-day MA slope is falling. Typically, when this has occurred, yields have headed lower, particularly when the Federal Reserve embarked on an easing cycle.
With markets now fully priced for a Fed rate cut in September 0#FEDWATCH, the path of least resistance for U.S. yields is to the downside.
For more click on FXBUZ
usdjpy daily chart https://tmsnrt.rs/3ylZsi9
GBP positioning https://tmsnrt.rs/4c86S6x
us yield death cross https://tmsnrt.rs/4de6zYS
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
