Capricorn, Pharos to resume oil drilling in Egypt after some dues paid
May 23 (Reuters) -Oil producers Capricorn Energy CNE.L and Pharos Energy PHARP.L said on Thursday their cash positions have improved after they received payments from the Egyptian government, allowing them to resume drilling in the country.
Capricorn said it received a total of $71 million from Egypt in the first four months of 2024, while Pharos said it received $12.4 million.
"The ultimate goal in Egypt, and a potential major catalyst for both companies if it occurs, is if they are able to amend and consolidate license terms to unlock value and accelerate investment further," Jefferies analysts said.
Pharos is preparing to drill at its El Fayum and North Beni Suef oilfields later this year, and is also seeking to consolidate the two government-licensed fields into one, said CEO Jann Brown.
Meanwhile, Capricorn is in talks with state-owned Egyptian General Petroleum Corporation (EGPC) to amend the terms of their production sharing contracts.
The company approved a capital budget of $57 million for 2024 which includes drilling 15 new wells, said CEO Randy Neely, adding that "investment in Egypt will continue to be aligned with funds available to Capricorn in-country."
It had previously halted new drilling and investment in the country until it agreed with EGPC on a payment plan.
"Egypt has never defaulted on oil and gas debts, and we remain confident that Egypt has the capacity to address our overdue receivables," Neely said, noting how ratings agency Fitch revised the country's outlook to positive from stable earlier this month.
Reporting by Deep Vakil in Bengaluru; Editing by Varun H K
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
