Canada insurers investing in fossil fuels as climate risks grow, shareholder group says
Adds Insurance Bureau of Canada's statement in paragraph 12
TORONTO, July 10 (Reuters) -Canada's top property and casualty insurers have invested more than C$19.5 billion ($14.30 billion) in fossil fuels production at a time when climate change is driving up risks for the industry, according to a report by a shareholder advocacy group.
Investors for Paris Compliance (I4PC) called for regulators to examine fossil-fuels investments by the insurers, saying they result in higher claims and premiums.
Insurers typically invest premiums on behalf of other clients and have pumped money into miners and oil companies including Canadian miner Teck Resources TECKb.TO and Imperial Oil IMO.TO, the report said.
I4PC has previously urged securities regulators to investigate major Canadian banks for their climate-related claims and for alleged misleading disclosures about their investments.
Extreme weather, including wildfires in Western Canada and floods on the East Coast, resulted in more than C$3 billion in property claims last year, the fourth-highest year for insured losses in Canadian history.
According to I4PC's report, Intact Financial IFC.TO held C$1.48 billion in fossil-fuel investments last year, which dropped to C$742 million at the end of the first quarter. Asked about the finding, Intact said energy represented about 2% of its invested assets and it was committed to achieving net-zero emissions by 2050.
Quebec-based credit union and insurance seller Desjardins, which the report said owns C$298 million in fossil-fuel investments, said energy accounted for 0.6% of its loan book and that it would maintain relationships with companies that commit to reducing their greenhouse gas emissions.
Peer Definity Financial DFY.TO also holds fossil-fuel investments.
TD Bank TD.TO, a lender that also sells insurance, is the largest fossil-fuel financier at C$15.47 billion, while Fairfax has C$1.53 billion in investment and has underwritten C$809 million.
TD said the report "contrasts the investment profile of TD Bank Group as a whole with those of insurance companies with more focused mandates, which affects the conclusions drawn."
The cost of insurance has risen amid higher risk and inflation. Home and mortgage insurance rates in Canada have jumped by more than 73% over the past decade, according to I4PC.
The Insurance Bureau of Canada said the transition to a low carbon economy must be undertaken in a measured way and the insurers were actively working with federal and provincial regulators.
It noted the industry's steps to partner with the federal government to introduce a national flood insurance program next year that takes costs away from taxpayers and makes insurance more accessible.
($1 = 1.3634 Canadian dollars)
Reporting by Nivedita Balu in Toronto; Editing by Rod Nickel
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
