BYD's outpacing of Tesla has only just begun
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, Oct 31 (Reuters Breakingviews) -One electric-vehicle challenge Elon Musk saw coming in his rear-view mirror has just edged past him. On Wednesday, BYD 002594.SZ, 1211.HK clocked quarterly sales that handily beat Tesla TSLA.O. The next worry is that his Chinese rival will keep pulling further ahead.
BYD's top line was neck and neck with Tesla's in last year's fourth quarter. But it powered ahead in the latest results, with a record 201 billion yuan ($28 billion) in revenue in the three months to the end of September, some $3 billion more than its U.S. rival's.
Granted, it doesn't compare apples with apples: BYD makes both pure and hybrid electric cars, as well as mobile handsets and commercial vehicles. Strip out the estimated contribution from its mobiles division, and BYD raked in roughly $22 billion, similar to Tesla’s combined revenue from automotives and services. Whichever way you cut it, that’s a landmark for the Chinese company, which only began to specialise in battery-powered vehicles in 2022.
Founder and Chair Wang Chuanfu is investing aggressively in research, which for 2024 could hit $6.5 billion. That's nearly 50% higher than Tesla’s forecast outlay, analyst estimates compiled by LSEG show.
China accounted for the vast majority of BYD's deliveries and growth in the first nine months of the year, helped by consumers' taste for homegrown brands. Local badges accounted for nearly two-thirds of industry sales this year, compared with one-third in 2020, per consultancy Automobility.
Exports made up roughly 10% of the total in the first three quarters, despite a pushback against the influx of Chinese electric cars from Brussels to Washington. International markets could become the growth engine as the company is readying factories in Hungary, Thailand, Turkey, and Brazil. For the first time in August, monthly sales filings showed BYD sold more cars abroad than it exported, indicating overseas production is already making a contribution.
Tesla still beats BYD on some other counts. Its vast Shanghai factory achieved its lowest-ever cost of goods per vehicle in the third quarter. That helped bag a net profit of $2.2 billion, higher than BYD’s $1.6 billion bottom line, even though Musk's outfit does not produce higher-margin hybrids like Wang's does. Tesla's so-called “full self-driving” system, whilst not quite living up to its name, is also more advanced than many competitors’.
Such advantages will keep Tesla humming. But BYD is gearing up for a formidable lead.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
Chinese electric-car maker BYD on Oct. 30 reported net profit grew 11.5% year-on-year to 11.6 billion yuan ($1.63 billion) in the three months to the end of September. Total revenue increased 24% to a record201 billion yuan ($28.22 billion).
Tesla’s net profit in the same period was $2.2 billion, while total revenue was $25.2 billion, according to a filing on Oct. 23.
Graphic: Local brands are seizing market share in China https://reut.rs/3AlVQxG
Editing by Antony Currie and Ujjaini Dutta
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
