Brenntag shares fall as chemicals price pressures hit forecast
Q1 operating EBITA at 260 mln euros, down 24% y/y
Sees guidance at low end of 1.23-1.43 bln euro range
Shares fall by almost 9%
Adds analysts and CEO quote from call in paragraphs 4-7, updates share move
By Marta Frackowiak and Matteo Allievi
May 14 (Reuters) -Brenntag's BNRGn.DE shares dropped sharply on Tuesday after the German chemicals distributor lowered its annual earnings forecast and missed first-quarter estimates due to price pressures and lower-than-expected demand in some areas.
Chemicals firms have cut inventories over the past two years due to weak demand, but some are seeing tentative recovery signs as volumes slowly pick up in the U.S., Europe and China.
Brenntag said that higher volumes were not making up for lower prices, without giving exact figures.
"Finding the right price points at this moment is a little bit tricky as we have not been fully meeting the expectations in Q1," said CEO Christian Kohlpaintner in an analyst call.
But there were "encouraging signs" on price improvements, he said, especially in its warehouse business builders.
Brenntag's finance chief Kristin Neumann said that although demand was picking up in beauty, healthcare and nutrition, the material science sector was slightly slower.
Volume growth was coming from the EMEA and North America regions, while Latin America, which accounts for less than 10% of Brenntag's revenue, was its weakest market, while China was also still not fully back on track, Neumann told reporters.
Barclays analysts said in a note that price normalisation was steeper than expected in the quarter.
Kohlpaintner said in a call the company was seeing increased logistics costs and extended shipping times as a result of a spate of attacks on ships in the Red Sea, but no disruption.
Brenntag's shares were down 8.4% at 1432 GMT, their lowest level since November, after it said it expects 2024 operating earnings before interest, tax and amortisation (EBITA) to be at the lower end of a 1.23 billion to 1.43 billion euro range.
Analysts had forecast operating EBITA of 1.27 billion euros ($1.37 billion) in 2024 in a poll by Vara Research.
Brenntag's said its quarterly operating EBITA fell 24% year-on-year to 259.7 million euros, below the estimate of 279.4 million euros.
It expects the first half to be more challenging than the second, but was "cautiously optimistic" that market conditions will improve during 2024.
Operating EBITA fell by more than 20% in both of Brenntag's divisions, while first-quarter sales fell 12% to 4 billion euros from a year ago, also missing analyst estimates.
JP Morgan analysts said in a note that the lowered guidance implies a substantial earnings rebound in the rest of 2024, to around 320 million euros per quarter.
($1 = 0.9272 euros)
Reporting by Marta Frąckowiak and Matteo Allievi in Gdansk; Editing by Alexander Smith
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
