BIS sends government debt warning before important elections
Corrects year of euro zone debt crisis paragraph 6
France, Britain, US among those holding elections this year
Global government debt already at record highs
BIS warns stimulus plans, protectionism could spook markets
By Marc Jones
LONDON, June 30 (Reuters) -The Bank for International Settlements warned on Sunday that rising government debt levels amid a number of major elections this year could roil global financial markets.
Dubbed the central bankers' central bank, the BIS said the world economy was now on course for the "smooth landing" that many economists doubted when interest rates shot up, but said policymakers, especially politicians, needed to be careful.
Global government debt is already at record levels and elections ranging from the U.S. presidential vote in November, through recent ones in Mexico and South Africa, to votes in France and Britain in the coming week, all carry risks.
BIS general manager Agustin Carstens said with interest rates not about to go back to ultra-low levels and cost pressures from aging populations, climate change and rebuilding defence capabilities, economic stimulus plans and a general rise in protectionism could unsettle sensitive markets.
"They can surprise you with not much notice," Carstens said, pointing to the turbulence in Britain's markets following then Prime Minister Liz Truss' budget plans which put some pension funds at risk of collapse. "You really want to avoid that."
As well as persistent concerns over U.S. debt levels, the French debt risk premium has surged this month to its highest level since the euro zone crisis in 2012,after French President Emmanuel Macron called a snap parliamentary election being held on Sunday that could bring in a far right government.
Carstens said the BIS was not calling out any "one or two" governments but that the message was clear.
"They (governments) must cut short the rise in public debt and accept that interest rates may not return to the pre-pandemic ultra low levels," he said. "We need a solid foundation to build upon".
INFLATION FIGHT
The positive, however, is that central banks are successfully reining in inflation that had hit decades-long highs after the COVID-19 pandemic and then Russia's 2022 invasion of Ukraine, which riled commodity markets.
"Compared to last year, I have to say we are in a much better place," the former Mexican central bank governor told reporters as the BIS published its annual report.
Although Carstens said central banks deserved praise for navigating a difficult path that could have resulted in a wave of recessions, he added they needed to persevere, likening the inflation fight to a course of antibiotics to tackle an illness.
He described an "extreme" scenario where inflation races up again and central banks need to raise rates further. But that is not what the BIS expects.
The BIS report did though say central banks should not rush into rate cuts.
"A premature easing could reignite inflationary pressures and force a costly policy reversal," it said.
Reporting by Marc Jones; Editing by Emelia Sithole-Matarise
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
