Bill Ackman hitches ride on meme-stock bandwagon
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Lauren Silva Laughlin
NEW YORK, June 4 (Reuters Breakingviews) -If there’s no such thing as bad publicity, Bill Ackman is in a sweet spot. The billionaire hedge fund manager has parlayed his newfound social media clout into a rich valuation for the Pershing Square Capital Management firm he started. The situation gives off a meme-stock vibe.
Pershing Square sold a 10% stake in its newly created parent company for almost $1.1 billion. The deal values the firm at a whopping 56% of its approximately $19 billion under management. Alternative investment peer Blackstone BX.N trades at 14 cents for every dollar it oversees. Man Group EMG.L, a London-based hedge fund firm, fetches just two cents by the same measure.
It’s hard to make much sense of the Pershing Square valuation. Ackman’s plan to list a closed-end fund might bring in another $25 billion, according to Bloomberg. In terms of size, which often matters when outside investors get involved, the firm is tiny. Point72 Asset Management, Steven Cohen’s successor investment shop to SAC Capital, is almost twice as large; Paul Singer’s Elliott Investment Management invests more than three times as much.
One thing notably bigger, however, is Ackman’s profile. At the start of the pandemic, he cited a nightmare that led him to prepare for the worst and took to what was then called Twitter to urge lockdowns. In 2023, he booked a big gain by shorting U.S. Treasury bonds, a thesis he publicly outlined at length. He also has used X, where he now has 1.2 million followers, to trumpet views on Ukraine, Palestine and college campus protests.
The attention might have helped with this week’s fundraising, which includes Brazilian investment bank BTG Pactual and Israeli insurer Menora Mitzvachim. It also evokes the reemergence of Keith Gill, the investor known as “Roaring Kitty,” whose musings on social media service Reddit RDDT.N have helped push GameStop GME.N shares far beyond their reasonable value using any sort of conventional financial analysis. In a world where fewer investors make decisions for themselves, it’s the loudest and most influential voices that can create and capitalize on momentum.
Follow @thereallsl on X
CONTEXT NEWS
Bill Ackman's Pershing Square Capital Management said on June 3 that it had raised $1.05 billion by selling a 10% stake in the hedge fund firm.
Investment firm Iconiq, specialty insurer Arch Capital, investment bank BTG Pactual, Israeli insurer Menora Mivtachim, investment manager Consulta and an international group of family offices were part of the fundraising, which imputes a $10.5 billion valuation on Pershing Square.
Editing by Jeffrey Goldfarb and Sharon Lam
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
