Biden cap on drug costs will save US seniors over $1,000 a year, study finds
Adds AARP expert in paragraph 6, patient in paragraphs 9-11
By Ahmed Aboulenein and Amina Niasse
WASHINGTON, Aug 28 (Reuters) -More than 1 million people in the U.S. will save over $1,000 a year beginning in 2025, when an annual $2,000 cap on prescription drug out-of-pocket costs kicks in, the leading lobbying group for older Americans said on Wednesday.
The cap, introduced as part of President Joe Biden's Inflation Reduction Act, applies to the Medicare program for people age 65 or over and those with disabilities. Its prescription drug component, known as Part D, provides coverage for around 56 million people.
AARP, which lobbied in favor of the law, commissioned health consultancy Avalere to conduct a study on the new benefit and published a report on the findings on Wednesday.
The $2,000 cap will lower prices in 2025 for more than 3.2 million people, or around 8.4% of Part D beneficiaries who do not receive other subsidies, AARP said in its report.
That represents a stark change from how Medicare Part D previously worked. Before the Inflation Reduction Act, beneficiaries who did not qualify for low income subsidies were required to pay 5% of drug costs regardless of how much they had already paid.
The cap is expected to provide long-term savings, particularly for those most in need, even if Part D premiums rise next year as expected, Leigh Purvis, an AARP prescription drug pricing expert, said during a press briefing.
By 2029, the lowered cap will help 4.1 million people, or around 9.6% of beneficiaries, AARP said.
The biggest impact will be felt by those who use high-priced, branded drugs the most.
Diana DiVito, 82, said the cost of the treatment she takes for chronic leukemia has averaged $858 per month over more than five years.
Her co-insurance was 33% of the drug's cost until she reached the Part D cap of several thousand dollars. After that, she still had to pay 5% of the drug's cost, DiVito said. In 2024, the law eliminated that additional payment.
"When I saw the first co-pay I almost had a heart attack," DiVito, an AARP member, said during the briefing. "It's a tremendous weight off my shoulders and I'm incredibly grateful."
Almost 40% of people who reach the cap between 2025 and 2029, some 1.4 million, will save more than $1,000 a year, including 420,000 people, or around 12%, who will save more than $3,000 annually. Currently, some patients pay over $10,000 a year, AARP said in its report.
The study excluded Part D beneficiaries who receive low income subsidies and pay nominal amounts for drugs from its analysis.
"The money seniors will no longer have to spend out-of-pocket is money they can invest in their families, broader health needs or simply save to achieve greater financial stability," AARP CEO Jo Ann Jenkins said.
Reporting by Ahmed Aboulenein in Washington and Amina Niasse in New York; Editing by Caroline Humer and Bill Berkrot
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.