BBVA target Sabadell forecasts higher lending income, lifts payouts
Q2 net profit up 35% y/y, beating forecast
Q2 NII rises 7.8% y/y and 2.5% q/q
2024 NII growth guidance raised to 5% from 3%
Sees 2024 ROTE above 13% from previous above 12%
Raises shareholder payout to 2.9 bln euros
Elaborates on NII guidance in paragraph 3 on capital distribution in 7, share performance in 9
By Jesús Aguado
MADRID, July 23 (Reuters) -Spain's Sabadell SABE.MC raised its lending income outlook for 2024 and lifted its shareholder distribution target on Tuesday, as it tries to fend off a hostile takeover by BBVA BBVA.MC.
Higher-than-expected interest rates have boosted lending income at Spanish banks, which have benefited from charging customers higher costs for floating rate loans, while keeping a lid on what they pay savers.
Sabadell said it now expects 5% growth in net interest income (NII) for 2024 from a previous estimate of around 3% and for NII to keep growing in 2025 compared to this year.
In April, it forecast NII, the difference between earnings on loans minus deposit costs, would remain stable in 2025.
NII in the second quarter rose 7.8% year-on-year to 1.26 billion euros, slightly higher than analysts' forecasts, and rose 2.5% against the previous quarter.
Sabadell also announced a 2.9 billion euro shareholder pay-out policy against 2024 and 2025 results, leaving the door open to an even a higher remuneration. This new figure was revised up from previous target of 2.4 billion euros as part of the bank's strategy to promote its stand-alone business case.
The total shareholder remuneration includes 250 million euros resulting from the updated lower impact from the implementation of international capital rules and 250 million euros of a cancelled share buyback.
Sabadell said that its board decided to distribute among investors 60% of profits against 2024 results, at the upper-end of its between 40% and 60% pay-out policy.
At 1000 GMT, shares in Sabadell were up 1% to 2.018 euros, their highest level in nine years, after having risen 15% since BBVA's bid. BBVA is offering one newly issued share for 4.83 Sabadell shares, a premium of 30% over the target's closing price on April 29.
The offer had valued Sabadell at 12.28 billion euros, but a 7.5% drop in BBVA shares since has reduced it to 11.36 billion euros with Monday's closing prices, according to Reuters calculations.
The bank's fully-loaded core tier-1 core capital ratio, the strictest measure of solvency, rose 18 basis points against the previous quarter to 13.48%.
Net profit rose 34.5% to 483 million euros in the April to June period, above the 422 million euros analysts forecast, backed by a rise in new lending to businesses, mortgages and consumer loans.
Higher margins helped the bank improve its return-on-tangible equity (ROTE), a measure of profitability, to 13.1% from 12.2% in the previous quarter.
In that context, it forecast ROTE to end 2024 above 13% from a previous goal of above 12%. For 2025, it also aimed for a ROTE of above 13%.
At its British unit, net profit on a standalone basis fell 18% year-on-year in the second quarter to 41 million pounds following a decline of 8% in lending income.
Reporting by Jesús Aguado; additional reporting by Emma Pinedo; Editing by Inti Landauro and Alexander Smith
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
