BBVA secures capital increase support to fund Sabadell bid
Torres says expects Sabadell bid to succeed
Bank turned hostile in May
More than 70% of BBVA's capital takes part in EGM
BBVA gets 96% of affirmative votes of those taking part
Unions express fears over job losses at EGM
Adds results of BBVA EGM vote in paragraph 4, quote from BBVA Chairman in paragraph 6 and from union in paragraph 13
By Jesús Aguado
MADRID, July 5 (Reuters) -BBVA BBVA.MC won shareholder support for a capital increase to fund its 12 billion euro ($13 billion) hostile bid for smaller rival Sabadell SABE.MC on Friday, as Spain's second-biggest bank, attempts to strengthen its position at home.
BBVA relies on Mexico for more than half of its profit and combining with Sabadell, after a failed merger attempt in 2020, would create a bank with more than 1 trillion euros in total assets and mark the latest consolidation in Spanish banking.
"The proposed transaction increases our scale and also strengthens our position in Spain, an attractive market for investment," BBVA Chairman Carlos Torres said in Bilbao, where shareholders approved a share issue of up to 1.126 billion shares to fund the deal at an extraordinary meeting.
BBVA said it had secured the backing of 96% of the more than 70% of its shareholders present or represented at Friday's EGM. Among BBVA's more than 726,000 shareholders, 62.8% are institutional investors and the rest retail.
The EGM is another step in the complex and lengthy deal process. Sabadell shareholders, half of whom are retail investors, will not get a chance to vote on it for months.
"We are confident that the (takeover bid) process will progress favourably," Torres said.
The final amount of BBVA's capital increase will depend on the number of Sabadell shareholders that take up the offer. BBVA shareholders are not required to make any disbursements.
BBVA had set itself a minimum approval threshold of 50.01% of Sabadell shareholders.
Torres told Reuters last week that the bank had "no need" to improve its bid for Sabadell, as he vowed to push ahead despite political opposition and regulatory uncertainty.
JOBS
BBVA's bid was rejected by Sabadell's board, prompting a hostile offer directly to its shareholders in May.
The bid is opposed by the Spanish government due to the potential impact on jobs and customers.
Against that background, many union members at the EGM expressed concerns over potential job losses.
"If the merger is completed, the process must include a labour pact that protects the working conditions and employment of both workforces," said Paola Torrico from CCOO union.
BBVA is offering one newly issued share for every 4.83 Sabadell shares, a premium of 30% over the target's closing price on April 29.
The offer had valued Sabadell at 12.28 billion euros, but a 12% drop in BBVA shares since has reduced it to 10.8 billion euros, according to Reuters calculations.
Sabadell has told its retail shareholders it has "excellent prospects" alone and that they may not need to make a decision about BBVA's takeover attempt until 2025.
($1 = 0.9240 euros)
Reporting by Jesús Aguado; additional reporting by Emma Pinedo; editing by David Latona and Alexander Smith
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
