LGES cuts sales target on weak EV demand, flags US election risk
LGES cuts 2024 revenue target on weak EV demand
Flags risk due to U.S. presidential election
Expects U.S. policies aimed at China to continue
Adds comments from the company and analysts
By Heekyong Yang and Jihoon Lee
SEOUL, July 25 (Reuters) -South Korean battery maker LG Energy Solution (LGES) 373220.KS said on Thursday its revenue would plunge more than 20% this year and that it would ease capacity expansion due to a sharper-than-expected slowdown in global electric vehicle (EV) demand.
LGES, whose customers include Tesla TSLA.O, General Motors GM.N and Hyundai Motor 005380.KS, also said potential change in U.S. EV policies after November's presidential election could further weaken EV demand.
The outlook is likely to further dampen sentiment toward the global EV sector. A disappointing earnings report from Tesla triggered a 12% tumble in the EV leader's stock on Wednesday, wiping almost $100 billion off its market value.
"If the U.S. administration changes, there could be risk to EV demand growth," Kang Chang Beom, LGES chief strategy officer, said on an earnings call with analysts.
Former President Donald Trump, the Republican candidate, is critical of the EV policies of Democrat President Joe Biden and has said he will "end the electric vehicle mandate" if he wins.
However, U.S. efforts to discourage the use of the Chinese supply chain are likely to gain momentum, "which is advantageous in terms of competition," said Kang.
LGES slashed its estimated size of the U.S. federal tax credit it would receive this year under the Inflation Reduction Act to 30-35 gigawatt hours (Gwh) from 45-50 Gwh due to demand slowdown, pointing to a potential drop in profitability.
It has said it would have booked a 253 billion won ($182 million) second-quarter operating loss without an IRA tax credit.
"In the second half, we'll adjust the pace of new expansion or scale down investment in some projects, while maximising the use of our existing capacity," LGES said in an earnings release.
LGES forecast global EV market growth would slow to slightly above 20% this year from 36% last year. It said annual revenue will drop after previously expecting mid-single percentage growth.
LGES posted on Thursday a 58% drop in operating profit at 195 billion won for April-June, in line with an earlier forecast. Revenue fell 30% to 6.2 trillion won.
Shares in LGES jumped 4.2% as of 0435 GMT, rebounding from an earlier fall, as investors factored in potential benefits from increased EU tariffs on China-built EVs and the U.S. further crimping the Chinese EV supply chain.
The market was initially worried about the impact of U.S. EV policy change but those concerns eased as the market digested LGES' comments, lifting shares of battery makers across the board, said analyst Kang Dong-jin at Hyundai Motor Securities.
An LGES senior executive said in an interview with Reuters that he expects EV demand to recover in about 18 months in Europe and two to three years in the U.S., depending in part on climate policies and other regulations.
Shares in LGES rival Samsung SDI 006400.KS rose 3% and those of SK Innovation 096770.KS, which owns battery maker SK On, gained 1.2%.
($1 = 1,386.9700 won)
Reporting by Heekyong Yang, Joyce Lee and Jihoon Lee; Writing by Miyoung Kim; Editing by Christopher Cushing and Michael Perry
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
