Auto parts supplier Magna's quarterly results miss on fewer vehicle assemblies
Adds details on layoffs at company's unit in paragraph 3, sales impact in paragraph 5
By Nathan Gomes
Aug 2 (Reuters) -Canada's Magna International MG.TO missed analysts' estimates for second-quarter results, hurt by production being stopped for certain vehicles and lower volumes of automobiles assembled, sending the auto parts supplier's shares down about 2%.
The company, which counts BMW BMWG.DE, Mazda 7261.T and Ferrari RACE.MI as customers, produces parts and builds vehicles at its complete vehicle manufacturing unit for various automakers.
There were layoffs at Magna's complete vehicle operations, the company said on Friday, adding that the job cuts started earlier this year.
"Sales were negatively impacted by the end of production of certain programs, lower complete vehicle assembly volumes, including as a result of the end of production of the BMW 5-Series," Magna said.
The company expects INEOS Automotive's vehicle program cancellation to lead to about $700 million in lost sales. In May, Magna recorded asset impairments and restructuring costs of $316 million related to embattled EV startup Fisker.
Demand for automotive parts and services had risen over the past few years, but that has taken a hit with automakers shifting away from their costly electric vehicle plans to focus on gas-powered models.
Magna's complete vehicle unit is a drag on consolidated margins, CFRA analyst Garrett Nelson said, adding that Fisker's bankruptcy and challenges of other EV makers have become a significant headwind for the supplier.
Rival Aptiv APTV.N beat Wall Street expectations for quarterly profit on Thursday. However, revenue from the company's segment which makes electrical components declined 3% due to a reduction in production by some customers.
Ontario-based Magna lowered its 2026 sales forecast range to $44.0 billion to $46.5 billion, compared with its prior view of $48.8 billion to $51.2 billion.
On an adjusted basis, the company earned $1.35 per share in the second quarter ending June, compared with estimates of $1.44, according to LSEG data.
Its overall quarterly revenue fell marginally to $10.96 billion, missing estimates of about $11 billion.
Reporting by Nathan Gomes in Bengaluru; Editing by Shounak Dasgupta
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
