Australia's QBE Insurance first-half profit more than doubles, but misses estimates
HY profit after tax more than doubles
Enters reinsurance deals to de-risk exposure to reserves
FY GWP growth estimate lowered to 3%
Shares hit lowest since Jan. 30
Updates with analyst comment, share moves, and further details on results
By Ayushman Ojha and Rishav Chatterjee
Aug 9 (Reuters) -Australia's QBE Insurance Group QBE.AX on Friday reported a more than twofold jump in its first-half profit, boosted by higher income from premiums, but missed analysts' view, sending its shares to over a six months low.
The company's gross written premiums (GWP) grew 2% to $13.05 billion for the first half of fiscal 2024 on the back of higher rates for premium for the period.
However, it lowered its GWP growth estimate to 3% for fiscal 2024, from 5% earlier, as it expects lower premium from its crop division.
Its first-half results were also aided by lower catastrophe-related claims. The company paid out $527 million mainly to account for floods in Dubai, storms in the U.S. and exposure to the unrest in New Caledonia, lower than the $609 million reserved for period.
The Sydney-based insurer, which has a presence in 27 countries, said its profit after tax for the six months ended June was at $806 million, compared with $404 million a year ago, but missed Jefferies estimate of $811 million.
The company's shares fell 5.1% in early trade to A$15.49, their lowest level since late January.
Meanwhile, lower catastrophe-related claims helped improved its combined operating ratio (COR) improve to 93.8%, compared with 98.8% a year earlier. A ratio below 100% means the insurer earned more in premiums than it paid out in claims.
In its North America (NA) segment, COR was 97.5% for the six-months, down from 103.7% in the previous half.
"Investors should derive some comfort from the performance of NA while otherwise the result is broadly in line if not slightly ahead," analysts at Citi said.
The company had said earlier this year, it would shut down its struggling North America middle-market segment.
It entered into reinsurance deals with Britain-based RiverStone International and global insurance group Enstar ESGR.O, in a bid to de-risk its exposure to reserves totalling about $1.6 billion, which mainly comprises reserves for the NA middle-market segment .
These deals are expected to de-risk all of QBE's NA middle-market reserves and a small number of other portfolios in its international and North America businesses and lead to a $230 million net capital benefit for QBE in the second half of the year.
Reporting by Ayushman Ojha, Rishav Chatterjee and Himanshi Akhand in Bengaluru; Editing by Pooja Desai, Shilpi Majumdar and Michael Perry
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
