Australia, NZ dollars struggle for direction at start of pivotal Fed week
SYDNEY, Sept 16 (Reuters) -The Australian and New Zealand dollars struggled for direction on Monday amid thin liquidity, although their near-term fate is almost entirely riding on the size of the U.S. rate cut this week, with bets of a large half-point move boosting bonds.
Holidays in China, Japan, South Korea and Indonesia made for thin conditions. The Aussie AUD=D3 held at $0.6707, having finished last week with a modest gain of 0.5%. It failed to breach the 21-day moving average of around $0.6730 on Friday, largely due to a 1.0% drop against the Japanese yen.
The kiwi dollar NZD=D3 was also flat at $0.6157, after ending last week 0.3% lower. It fell 0.4% on Friday, also driven by weakness against a surging yen, which proved to be the major beneficiary of the pullback in the dollar.
Odds are narrowing for the Federal Reserve to kick start its easing cycle with a 50 basis point cut on Wednesday, with a 59% probability priced in for such a move, after media reports revived the prospect of a more aggressive easing. FEDWATCH
If the Fed cuts by 50 bps and global equities rally, the Aussie dollar can rebound to 68 cents, said Joseph Capurso, head of international economics at the Commonwealth Bank of Australia.
"A 50 bp cut that scares markets about U.S. economic prospects could increase the USD because it is a safe haven currency," said Capurso. "However, a 50 bp cut that eases concerns about U.S. economic prospects could undermine the USD."
Tracking the leg lower in Treasury yields, Australia's three-year bond yields AU3YT=RR fell 3 bps on Monday to 3.390%, hovering just above a 14-month low of 3.366% hit last month. Ten year yields AU10YT=RR hit a 15-month low of 3.814% on Monday.
New Zealand two-year yields NZ2YT=RR dropped 5 bps to 3.85%, the lowest since September 2022.
In other news, economic data from China - the two antipodeans' biggest trading partner - over the weekend disappointed, keeping sentiment fragile. Industrial output growth slowed to a five-month low in August and while retail sales weakened further.
Looking ahead, New Zealand will publish the second-quarter gross domestic product data on Thursday and economists expect the economy likely shrank 0.4% in the quarter, justifying the aggressive rate cuts to come.
Swaps imply a possibility of two 50 bp cuts in October and November, with a total of 85 bp easing priced in. 0#RBNZWATCH
Australia will release the jobs data for August on Thursday. The data series have been smashing expectations in recent months, and economists expect the labour market to have added another 30,000 jobs, with the unemployment rate holding steady at 4.2%.
The job strength is one reason that swaps only imply an 84% probability of a first rate cut from the Reserve Bank of Australia by the end of the year.
Reporting by Stella Qiu; Editing by Stephen Coates
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
