Australia, NZ dollars off the floor, bonds build big rally
By Wayne Cole
SYDNEY, Aug 1 (Reuters) -The Australian and New Zealand dollars steadied above recent lows on Thursday as a sharp fall in U.S. yields sparked a round of short-covering in the beaten-down currencies, while bonds extended gains on hopes of early rate cuts.
The Aussie held at $0.6540 AUD=D3, having bounced from a three-month low of $0.6480 overnight. More support lies around $0.6466, with resistance at $0.6580.
It fared less well against a surging yen, losing 1.8% overnight to hit its lowest since March at 97.35 AUDJPY=R.
The kiwi dollar was up at $0.5954 NZD=D3, after rallying 0.8% the previous session and away from its recent three-month trough of $0.5859.
Much of the kiwi's move came against the Aussie as markets swung to price out any chance of a rate rise from the Reserve Bank of Australia (RBA) following favourable inflation data.
Markets now imply a small chance of a cut at the RBA's Aug. 6 meeting, compared to a 20% risk of a hike before the data.
They also imply a 44% chance the 4.35% cash rate could be cut as early as November, while a quarter-point easing is priced at 76% for December. 0#RBAWATCH
"Given the sub-consensus inflation outcome and the run of other data confirming that domestic demand growth is soft, we affirm our November call for the first rate cut, with more conviction than previously," said Luci Ellis, chief economist at Westpac.
"We also anticipate that rates will decline only gradually; we currently project that the RBA cash rate target will fall to 3.1% by end-2025."
Of the other three major banks, CBA also sees a first cut in November, while ANZ is tipping February and NAB not until May.
The shift in outlook saw three-year bond futures YTTc1 hit their highest since mid-April at 96.350, having climbed 31 ticks in two sessions. Yields on 10-year bonds AU10YT=RR also dived to the lowest since April at 4.051%.
The prospect of an earlier easing was enhanced by dovish commentary from the U.S. Federal Reserve which led futures to price in an 11% chance it could cut rates by as much as 50 basis points in September.
Across the Tasman, markets imply a 36% chance the Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) could cut at its next meeting on Aug. 14, and are fully priced for a move in October. 0#RBNZWATCH
Likewise, key two-year swap rates NZDSM3NB2Y= touched their lowest since late 2022 at 4.13%.
Reporting by Wayne Cole; Editing by Edwina Gibbs
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
