Australia airline Rex cuts jobs, cancels flights after calling in administrators
Adds Treasurer comment in paragraph 8, detail about aviation industry reform from paragraph 9, analyst comments in paragraphs 14-16
By Lewis Jackson and Renju Jose
SYDNEY, July 31 (Reuters) -Australian airline Regional Express Holdings REX.AX will cut hundreds of job after it entered voluntary administration, the second small airline to do so this year, in a move that will further concentrate the country's aviation market.
Traditionally focused on servicing Australia's vast regional areas, Rex in 2021 began flights in the lucrative "golden triangle" between Sydney, Brisbane and Melbourne, which is dominated by Qantas Airways QAN.AX and Virgin Australia.
However the airline failed to meaningfully dent their control of the overall market, which was over 90% in March, according to the competition regulator. On Tuesday, Rex called in administrators Ernst & Young.
The administrators will shutter the subsidiary which operates Rex's Boeing 737 flights between major cities and make 360 workers redundant, according to the Transport Workers Union (TWU). A further 250 jobs will be cut elsewhere, it said.
Regional flights on its fleet of Saab 340 aircraft will continue.
Transport Minister Catherine King said the government had already provided Rex some support to keep its regional flights in the air but stopped short of guaranteeing a rescue package.
"I think it is fair to say that we would be reluctant to just throw money at the problem," she said. "What we would want to do is ensure that there is a long term solution to the security of regional aviation."
Treasurer Jim Chalmers said the government was prepared to play a "constructive role" but declined to say whether it would take an equity stake, as called for by the TWU and others.
AVIATION REFORM
The collapse, which comes only three months after budget airline Bonza closed down, is likely to put a spotlight on the barriers smaller airlines face breaking into the vast, sparsely populated market dominated by Qantas and Virgin.
The competition regulator has called on the government to reform how airlines are allocated flight slots, especially on busy state capital journeys, where critics argue Qantas and Virgin hoard profitable routes to keep out new entrants.
The company which administers flight slots is majority owned by the two airlines, which reject the accusation.
The regulator said in May that Rex needed a larger fleet and more slots at Sydney airport to grow to the point where it could meaningfully compete with Qantas and Virgin.
While slot availability at Sydney airport was an issue, Rex's failure also comes down to the general slowdown in aviation as leisure travellers cut back, according to Morningstar analyst Angus Hewitt.
"There are operational issues like that but ultimately airlines are hopelessly competitive," he said.
Virgin, which had flight slots at Sydney, had not reported an underlying profit since 2012 when it filed for bankruptcy in 2020, he added.
In February the government announced reforms to slot management at Sydney airport, including greater reporting requirements. A government review into the aviation sector is due later this year.
Reporting Lewis Jackson and Renju Jose in Sydney; Additional reporting by Rishav Chatterjee in Bengaluru; Editing by Sonali Paul and Christopher Cushing
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
