Apax discussing with possible advisers IT services firm Lutech's sale, sources say
Adds reference to potential combination with Telecom Italia in paragraph 11, previous report in 14
By Amy-Jo Crowley, Valentina Za and Elvira Pollina
LONDON/MILAN, June 20 (Reuters) -Apax Partners has held initial talks with potential advisers and investors as it considers selling Italy's Lutech, two sources told Reuters, adding that a sale could value the IT services provider at around 1 billion euros ($1.1 billion).
Apax took control of Lutech three years ago, when it bought a majority stake from U.S. buyout group One Equity Partners in a deal that valued the Milan-based company at 500 million euros, a source told Reuters at the time.
A sale would not take place before the first quarter of 2025, said the two sources and another briefed by Apax on the matter. All three declined to be named as the talks are private.
Apax and Lutech both declined to comment.
Although the sources said no adviser had yet been selected, one said a sale mandate was expected to be awarded soon and potential advisers were informally putting forward proposals.
Lutech has grown its business supplying services such as artificial intelligence, cloud, cybersecurity, e-commerce, digital marketing and remote working solutions to companies in sectors from manufacturing to finance and fashion.
Its core profit is now above 100 million euros, two of the sources said, adding that given industry multiples of between 8 and 10 times core earnings, Lutech could be valued at around 1 billion euros.
Lutech bought the Italian business of French IT giant Atos ATOS.PA in 2022, reaching pro-forma combined revenues of 487 million euros and a pro-forma adjusted core profit of 66 million euros, presentation slides from Lutech showed at the time.
While demand for corporate services remains healthy, higher wages have eroded profit margins in IT services, with growing competition stopping firms from passing on higher costs to clients, bankers said.
This creates incentives for mergers and acquisitions (M&A), as companies can bulk up and gain bargaining power or target larger clients, according to a McKinsey study, which said private equity firms had a growing role to play.
Lutech could be a good M&A fit for the enterprise service business of Telecom Italia (TIM) TLIT.MI, TIM Chief Executive Pietro Labriola told a closed-door meeting with investors in Milan on Wednesday, two people briefed on the matter said.
Private equity dealmaking and exits from investments have suffered in the past two years due to higher interest rates.
Consulting group Bain & Company estimates the value of companies still under private equity ownership in 2023 reached a record $3.2 trillion globally, in a challenge for funds that need to pay back investors.
Bloomberg first reported in April that Apax was reviewing options for Lutech.
($1 = 0.9303 euros)
Reporting by Amy-Jo Crowley, Valentina Za, Elvira Pollina; Editing by Alexander Smith and Mark Potter
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
