Aluminium prices under pressure, but brighter prospects on the horizon
By Siyi Liu and Mai Nguyen
HONG KONG, June 24 (Reuters) -Weak global manufacturing has hit aluminium prices, but the impact is likely to be short-lived as the physical market is tight, including in top consumer China.
A deficit in top producer China - expected to produce 42.5 million metric tons, close to its 45 million ton capacity - and short supplies of feedstocks bauxite and alumina are expected to push aluminium prices back on an upward trajectory.
Prices of the metal CMAL3 used in the transport, construction and packaging industries at around $2,520 a ton on the London Metal Exchange (LME) have dropped 10% since hitting two-year highs of $2,799 last month.
"The only area doing okay is demand for packaging with events like football games and Paris Olympics," said Uday Patel, senior research manager of aluminium at Wood Mackenzie.
Patel forecasts a surplus of half a million tons of primary aluminium globally, and aluminium prices to average $2,450 a ton this year.
But he added that U.S. and UK bans on delivering Russian metals to exchanges and logistics hurdles due to the Red Sea shipping crisis could tighten supply.
Other analysts are more bullish, expecting a deficit for this year - a view reflected in physical market premiums paid above the LME benchmark prices to account for costs including transport and import taxes.
Duty-paid premiums for aluminium on the spot market in the United States AUPc1 at around $440 a ton are up 10% since late March, while those in Europe EPDc1 have jumped 30% to around $340 a ton over the same period.
"Premiums in major ex-China consumption regions showed faster growth, suggesting continued improvements in physical markets," Macquarie analysts said in a note.
Macquarie expects global aluminium production at around 72 million tons and a deficit of 960,000 tons this year. It expects a 2024 deficit of 2.26 million tons in China.
Shortages are likely to see a continuation of the upward trend in Chinese imports, which in May rose more than 60% from a year earlier to 310,000 tons, much of them of Russian-origin and under U.S. sanctions.
China imported 562,186 tons of primary aluminium from Russia in January-May, 70.5% more than the same period last year.
"While upside is limited near-term, the aluminium market remains tight and once demand re-accelerates, (LME) prices should push higher again," said Bank of America analyst Michael Widmer.
Widmer expects prices to average $3,000 a ton and a deficit of 2.1 million tons next year. For this year, his forecasts are for prices to average $2,500 and a shortfall of 800,000 tons.
Reporting by Siyi Liu and Mai Nguyen in Hong Kong; writing by Pratima Desai; editing by Mark Potter
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
