Ally Financial flags 'intensifying' credit challenges, shares slump
Adds background from paragraph 5
Sept 10 (Reuters) -Ally Financial's ALLY.N credit challenges have intensified over the current quarteras borrowers struggled with high inflation, the consumer lender's finance chiefsaid on Tuesday, sending its shares tumbling 15%.
Delinquencies in the company's retail auto business rose about a cumulative 20 basis points in July and August compared with Ally's expectations, Chief Financial Officer Russell Hutchinsontold investors at a financial conference in New York.
"Our borrower is struggling with high inflation and cost of living, and now more recently, a weakening employment picture," Hutchinson said.
Net charge-offs - or debts that are unlikely to be recovered - in Ally's retail auto business were up about 10 basis points in the same period compared to its expectations.
To address the credit issue Ally hadsold its lending business earlier this year to Synchrony Financial SYF.N that included $2.2 billion of loan receivables. Ally had said the sale would increase its common equity Tier 1 ratio (CET1) by about 15 basis points.
Consumers are increasingly getting affected by high interest rates. As a result, they are cutting back on their spending on products like insurance and loans. As economic uncertainty continues to loom it also increases the chances of more consumers defaulting on their loans.
Hutchinson also said that the company will take a hard look at its reserves as it head towards the end of the quarter and expects to see reserves move up.
Reporting by Arasu Kannagi Basil and Jaiveer Shekhawat in Bengaluru; Saeed Azhar in New York; Editing by Janane Venkatraman and Maju Samuel
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
