Activist investor Elliott threatens Southwest Airlines proxy fight for leadership changes
Adds Southwest's comments in paragraph 5
By Rajesh Kumar Singh and Shivansh Tiwary
July 8 (Reuters) -Activist investor Elliott Investment Management on Monday warned of a proxy fight to push for leadership changes at U.S. budget carrier Southwest Airlines LUV.N.
In a letter to Southwest's board, Elliott said while it is open to collaboration, it plans to "move expeditiously to give shareholders a direct say on the necessary leadership changes."
The investment management firm, known for pushing changes to boost shareholder returns, has called for a reconstitution of Southwest's board with "new, truly independent" directors possessing expertise in airlines, customer experience and technology.
Ithas also called for a leadership change citing Southwest's disappointing financial results.
In a statement, Southwest said it remains open to constructive conversations with Elliott, including evaluating additional "strong and independent" director candidates. The airline, however, added the investment firm has focused on personal attacks on its leadership and board, conditioning any serious discussions on an immediate CEO change.
In its letter, Elliott said the airline's performance is "unacceptable" and a leadership change is required to return it to its once-leading position in the industry.
"Shareholders simply do not believe this board and management team are capable of devising and executing a bold new plan to turn around Southwest," it said.
Elliott currently owns an 11% stake in the company, making it one of the largest investors.
Last week, Southwest said the activist investor had made filings with antitrust authorities that would allow it to acquire an even larger voting power as early as July 11. It prompted the company to adopt a "poison pill", used by corporate boards to thwart hostile takeover bids, to deter Elliott from raising its stake.
Elliott said it is not seeking control of Southwest, but added the airline's board has put its own "self-interest ahead of the company's" by adopting the "poison pill."
It also criticized the appointment of aviation industry veteran Rakesh Gangwal to Southwest's board, calling it an attempt on the part of the board to "entrench itself and the current management team."
"These actions...demonstrate how profoundly out of touch Southwest's board has become with shareholder sentiment and with the reality of the situation," Elliott said in its letter.
Gangwal - who co-founded InterGlobe Aviation INGL.NS, the operator of India's largest airline IndiGo - has also served on the boards of US Airways Group, CarMax KMX.N and Office Depot, among others.
"Rakesh's expertise in travel technology will be valuable as we continue to make investments that support our operations and strategic initiatives," said Gary Kelly, executive chairman of Southwest's board.
Reporting by Rajesh Kumar Singh in Chicago and Shivansh Tiwary in Bengaluru; Editing by Shilpi Majumdar, Anil D'Silva and Josie Kao
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
