Activist Ancora poised to win some board seats at Norfolk Southern, sources say
Adds background on the company
By Svea Herbst-Bayliss
May 9 (Reuters) -Activist hedge fund Ancora Holdings has secured enough support from Norfolk Southern NSC.N shareholders to win some seats on the U.S. railway operator's board of directors, people familiar with the matter said on Thursday.
Investor votes are still being counted ahead of Norfolk Southern's annual meeting of shareholders on Thursday, and the final number of board seats that Ancora will get has not yet been determined, the sources said.
Ancora has nominated 7 candidates to Norfolk Southern's 13-member board.
The sources requested anonymity ahead of an official announcement. Norfolk Southern and Ancora were not immediately available for comment.
Ancora assembled a director slate that includes former Kansas City Southern executive Sameh Fahmy, Gilbert Lamphere, a former chairman of the Illinois Central Railway, and William Clyburn who served on the U.S. Surface Transportation board.
It has argued new directors are needed to improve Norfolk Southern's financial performance and reach operational targets.
Three proxy advisory firms -- Institutional Investor Services, Glass Lewis and Egan-Jones -- recommended that Norfolk Southern investors elect at least a handful of Ancora's nominees. They said the company's board should be refreshed after a string of safety problems including a derailment in East Palestine, Ohio in 2023.
Ancora also argued that Norfolk Southern's chief executive Alan Shaw should be ousted.
Norfolk Southern has told investors it has taken appropriate action by refreshing its board and hiring a new chief operating officer.
Among the new board directors Norfolk Southern tapped are Richard Anderson, a former head of passenger railway Amtrak, and former U.S. Senator Heidi Heitkamp. The company also hired John Orr from Canadian Pacific Kansas City as its chief operating officer. Norfolk Southern paid the rival railroad $25 million to buy Orr out of his non-competition agreement.
Ancora won the support of large railroad unions and steel maker Cleveland-Cliffs CLF.N, a big Norfolk Southern client.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss
Editing by Greg Roumeliotis and Chizu Nomiyama
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
