Market Comment – Spotlight falls on Fed Chair Powell’s testimony
Dollar stays on the back foot ahead of Powell
Euro gains ground after French vote
Yen steady as BoJ discusses bond purchases
Wall Street extends rally, gold pulls back
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/07/Perf_Jul8-1.png)
Traders lock gaze on Powell’s testimony
The dollar continued losing ground against most of its major counterparts on Monday, gaining somewhat only against the franc and the kiwi.
With no major catalysts to drive the world’s reserve currency yesterday, traders may have maintained some of their short positions initiated after Friday’s employment report corroborated the notion of two Fed rate cuts by the end of the year.
Today, the spotlight is likely to turn to Fed Chair Powell’s semi-annual testimony before the Senate banking committee. He will deliver the same report on Wednesday before the House financial services committee.
Last week, at the ECB forum on central banking in Sintra, Portugal, Powell said that they are getting back on “the disinflationary path,” adding though that they want to be more confident about inflation’s return towards their 2% target before they start loosening policy.
With that in mind, he is unlikely to deviate much from what he said last week, especially after Friday’s evidence of a further cooling in the labor market. Even if he insists that they would like to see further progress on inflation, should he highlight again that recent data indicates inflation is entering a downward path, the dollar is likely to suffer a bit more.
However, any Powell-related slide is unlikely to be massive as the market is now fully pricing in two rate cuts by December, already assigning an 80% chance for the first cut to be delivered in September.
Any Powell-related slide is unlikely to be massive as the market is now fully pricing in two rate cuts by December
Euro gains, yen trades in quiet fashion
Elsewhere, the euro finished Monday well in the green, despite opening with a negative gap after the elections in France resulted in a hung parliament. Perhaps investors re-examined the outcome and concluded that although a hung parliament could lead to political gridlock, it also lessens concerns stemming from far-right or far-left fiscal agendas.
The yen traded virtually unchanged against its US counterpart after dollar/yen found support near the key zone of 160.35. Today, the BoJ began holding in-person meetings with Japanese government bond (JGB) market participants, banks, securities firms and bond buyers for financial institutions, aimed at figuring out a realistic pace for reducing its own JGB purchases.
The Bank will announce the reduction plan at its upcoming meeting, but what could really shake the yen may be whether policymakers will hit (or not) the rate hike button. Currently, investors are assigning a 60% chance for a 10bps hike this month.
What could really shake the yen may be whether policymakers will hit (or not) the rate hike button
S&P 500 and Nasdaq defy gravity
On Wall Street, both the S&P 500 and the Nasdaq continued conquering uncharted territories and they may continue doing so if Powell satisfies investors’ rate cut bets. But with the earnings season beginning on Friday, traders may turn more cautious towards the end of the week, thereby resultig in a small setback.
Despite the greenback extending its slide, gold traded lower, perhaps on reports that China didn’t make any purchases in June following a reserve freeze in May. The precious metal slipped and hit the $2,350 zone, but in no way did the retreat suggest that the outlook has turned bearish.
Fed rate cut expectations could soon help the price rebound, while the risk of a Trump election in the US may prompt China to reaccelerate its purchases on concerns of worsening US-China relations. Policymakers may continue eliminating their dollar dependency to minimize the economic damage in case the US decides to weaponize its own currency.
A Trump election in the US may prompt China to reaccelerate its purchases
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/07/Cal_Jul8-1.png)
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.