FedEx shares tumble over 15% on limp demand, delivery trade-down
Updates share prices at closing throughout
FedEx lost over $11 billion in market value
Analysts cut stock price targets after earnings report
FedEx CEO in the middle of complex restructuring
By Shivansh Tiwary, Lisa Baertlein
Sept 20 (Reuters) -Shares of FedEx FDX.N slumped over 15% on Friday, the worst in two years, after a dismal first-quarter profit drop due to anemic economic conditions and an ongoing customer shift toward slower, cheaper deliveries.
FedEx, seen as a global trade barometer, lost over $11 billion in market value. Its earnings report dragged down shares in rivals United Parcel Service UPS.N and DHL DHLn.DE, which are also grappling with sluggish demand and an overhead cost hangover from the early pandemic's ecommerce boom.
On Thursday, Memphis, Tennessee-based FedEx reported a bigger-than-expected drop in quarterly profit on weak uptake of lucrative priority shipments between businesses, one fewer business day and below-target cost savings. Executives brought down the top end of their earnings forecast - leading at least eight brokerages to cut stock price targets on Friday.
"For the third time in four years (FedEx) came out of their fiscal year gate with a disappointing first quarter," Susquehanna analyst Bascome Majors wrote in a client note.
The pressure on profitability shows that "FedEx is still a way off rightsizing its cost base after expanding rapidly to meet extra demand during the pandemic, when demand for shipping increased," AJ Bell investment director Russ Mould said.
FedEx tightened its full-year adjusted operating income forecast to between $20 and $21 per share, versus its previous range of $20 to $22 per share.
"This quarter's results make it incrementally more difficult to hit even downwardly-revised earnings expectations this year," Stifel analyst Bruce Chan said in a client note.
BofA Global Research made the heftiest stock price target cut, chopping it $37 to $308.
"We recognize it is a disappointing print and shares are likely in a credibility penalty box," BofA analyst Ken Hoexter wrote.
Nevertheless, BofA reiterated its "buy" rating on the shares given FedEx's ability to adjust pricing, further cut costs and benefit from a possible spin or sale of its profitable Freight unit, he said.
FedEx CEO Raj Subramaniam is in the middle of a complex restructuring that aims to slash billions of dollars in overhead and combine its Express and Ground delivery units.
While some of its initiatives have taken hold, persistently listless demand remains a threat, Raymond James analyst Patrick Brown said.
FedEx shares closed down 15.2% at $254.64 after falling to a session low of $253.51. Shares of UPS and European peer DHL closed down about 2.7% and 4.4%, respectively.
U.S. parcel giants have lagged the benchmark S&P 500 in past 12 months https://reut.rs/3XvUyYE
Reporting by Shivansh Tiwary in Bengaluru; Additional reporting by Utkarsh Shetti; Editing by Vijay Kishore, Nick Zieminski and Alan Barona
면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.
온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.
이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.
