Asia 10-ppm gasoil refining margins near 18-month low on clouded outlook
Updates paragraph 1, adds details and quotes throughout
By Trixie Yap
SINGAPORE, Aug 28 (Reuters) -Asia's 10ppm sulphur gasoil refining margins GO10SGCKMc1 have slumped to a near 18-month low amid mixed market outlooks as well as softer ICE gasoil futures and prompt paper swaps, pricing data from LSEG showed on Wednesday.
Prompt-month September refining margins, or "cracks", for the transport and industrial fuel fell to around $12.40 a barrel at the market close, down from around $14 a day earlier, the data showed.
That level was last seen in early May 2023, the data showed.
Markets were mixed on the fourth quarter outlook, with paper swap price levels declining despite expectations of improving supply fundamentals.
This decline was mostly attributed to caution in the paper trading markets on demand prospects for the fourth quarter of this year, two Singapore-based trade sources said, adding recent macroeconomic drivers have not been particularly bullish.
"(ICE gasoil) Speculators increased their net short by 26,875 lots over the week to 27,207 lots. This is the largest net short that speculators have held in gasoil since May last year," said ING analysts in a client note dated Aug. 26.
On the physical market front, most traders remained slightly more bullish ahead of expected lower production levels, as some refineries globally start their scheduled maintenance from September, a third Singapore-based trading source said.
A handful of regional refineries in northeast Asia and Singapore are shut in September-October, with Russian refinery maintenance also likely to start in that time, which will tighten supplies, a fourth trade source said, adding that "some traders are also clueless why paper prices fell so quickly".
Shell's Bukom refinery and Singapore Refining Co are currently on scheduled overhauls, with Taiwan's Formosa Petrochemical Corp to shut in mid-September, Reuters records showed. REF/OUT
"There could be some upside to market going into Q4 given there will be some schedule maintenance taking place, and refineries might be prompted to cut runs if margins continue to fall further, which could then help prop up the market," said LSEG analysts in an email reply.
Meanwhile, traders are awaiting Beijing's decision on a third batch of export quotas for China's refiners, which could tilt the market balance as well.
China's exports of diesel have mostly been declining year-on-year in the past three months amid volatile export margins and lowered crude runs.
Reporting by Trixie Yap; Editing by David Holmes and Mark Potter
면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.
온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.
이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.