Street View: BNP Paribas' planned acquisition of AXA IM makes 'strategic sense'
** BNP Paribas BNPP.PA is in talks with AXA AXAF.PA to buy 100% of its Investment Managers (IM) arm for 5.1 bln euros ($5.51 bln), the companies said on Thursday
** BNP shares fall 1.2% on Friday amid a wider sell-off in European banks; AXA rises 2.4%, also boosted by H1 results
A 'WIN-WIN' DEAL
** RBC says the deal makes strategic sense, while Jefferies notes BNP still has about 50 bps of excess capital and needs to go big in asset-gathering businesses to compete with peers
** The agreement will come with close to 860 bln euros of assets under management and a long-term partnership to manage a significant part of AXA's assets, making it a "win-win" deal, Deutsche Bank says
** It will help BNP close the gap with Amundi AMUN.PA and pass Natixis IM to become the second-largest asset manager in Europe, Jefferies says
** It adds the deal values AXA IM at 15x P/E, a premium to the wider group
** J.P.Morgan highlights AXA's commitment to a 3.8 bln euro share buyback once the deal closes, "rather than spending the bulk of the proceeds on M&A"
** However, Barclays has a "mixed view" on the transaction; it says that while BNP's CET1 ratio would get closer to its 12% target, the deal will provide limited EPS accretion of around 2-3%
** It adds the P/E ratio for BNP would be higher than the one at which traditional asset managers trade
($1 = 0.9257 euros)
Reporting by Stéphanie Hamel
면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.
온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.
이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.