Spirits makers exposed to China's EU brandy probe
Recasts with China decision, adds potential tariffs per brands
Aug 29 (Reuters) -China said on Thursday it would not imposeprovisional tariffs on brandy imported from the European Union for now, leaving open the possibility that it may act at some time in the future.
It hadlaunched an anti-dumping investigation in January, a step that appeared to be mainly targeted at France.
Below are some facts about China's brandy imports and European companies exposed to the market.
CHINA'S TASTE FOR BRANDY
China imported $1.57 billion worth of spirits from distilled grape wine in 2023 through November. France accounted for 99% of China's brandy imports last year.
In 2022, brandy made up the largest portion of imported spirits in China at 37.5 million litres, according to a Daxue Consulting report.
China counts a dozen local producers of brandy, most of them small-scale. The biggest domestic producer is Yantai Changyu Pioneer Wine Co Ltd 000869.SZ that makes Koya brandy.
EXPOSED COMPANIES
Remy Cointreau RCOP.PA
The French spirits maker, which produces Remy Martin cognac, derived 30% of its group sales, or 464.6 million euros ($507.1 million), from China in fiscal year 2022/2023.
If implemented, Remy Martin could face import tariffs of 38.1%, based onlist of dumping margins per firm published by China's Commerce Ministry.
Pernod Ricard PERP.PA
China accounted for about 10%, or 1.21 billion euros, of Pernod Ricard's group sales in 2022/2023. Cognac brands like Martell make the bulk of Pernod's sales in the country, and it also sells whisky.
Martell could incur import tariffs of 30.6%
Diageo DGE.L
China accounted for 3%, or 513.4 million pounds ($650.8 million), of Diageo's sales in 2023. Jefferies analysts said the maker of Johnnie Walker whisky has no direct exposure to China cognac, but they estimated an indirect exposure at 2-3% of net income through its stake in a joint venture with luxury giant LVMH LVMH.PA.
Hennessey, owned by LVMH, could incur import tariffs of 39%.
Campari CPRI.MI
Last month, the Italian spirits group agreed to buy French cognac brand Courvoisier, aimed at expanding its footprint in China, which represents about 9% of Courvoisier's revenues. The deal is expected to close this year.
($1 = 0.9162 euros)
($1 = 0.7889 pounds)
Compiled by Michal Aleksandrowicz, Dagmarah Mackos and Anna Pruchnicka in Gdansk
Editing by Milla Nissi and Andrea Ricci
면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.
온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.
이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.
