French election risk to euro, according to FX options
July 2 (Reuters) -When the French election was first called on June 9, there was a significant increase in FX option premium to reflect the volatility and directional risk to the euro, and these premiums remain a reliable bellwether.
Volatility is an unknown yet key component of an FX option premium, so dealers use implied volatility as a stand-in. Implied volatility changes can therefore show the perceived volatility and directional risk for any currency pair.
Euro-related FX options implied volatility was marked significantly higher in the days after the French election announcement as dealers covered the risk of increased FX realised volatility in its wake. Benchmark 1-month expiry EUR/USD implied volatility reached 8.0 from 5.5 prior, but has since returned to 5.9.
Risk reversal options charge an implied volatility premium for strikes in what is perceived to be the most vulnerable direction, so no surprise to see EUR puts trade new long term highs over EUR calls - the right to sell EUR versus buy it. Benchmark 1-month expiry 25 delta risk reversals in EUR/USD saw that EUR put over call implied volatility premium reach 1.5 from 0.15 - a significant jump and its highest downside strike premium since October 2022. It has since retreated to 0.7.
There's been similar price action in other euro-related FX options, with the setbacks since the first round election results reflecting the lower risk of a far right, or far left majority.
For more click on FXBUZ
1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4eKf5Am
EUR/USD 1-month and 1-year expiry FXO risk reversals https://tmsnrt.rs/3L8tQPO
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>
면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.
온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.
이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.
