Foreign buying in JPM index-included Indian bonds tops 1 trillion rupees in 10 months
By Dharamraj Dhutia
MUMBAI, July 22 (Reuters) -Foreign investments in Indian government bonds that do not have any investment limit accelerated in the last few days, with the outlook for local debt remaining strong on bets of fiscal consolidation, interest rate cuts and favourable demand-supply dynamics.
Foreign investors net bought bonds under the Fully Accessible Route (FAR), most of which are a part of JPMorgan's emerging market debt index, worth 1.03 trillion rupees ($12.3 billion) in the last 10 months since the inclusion was announced, according to Clearing Corp of India.
These investors purchased papers worth 72 billion rupees on a net basis in the last seven sessions, up from 38 billion rupees a year earlier.
Positive demand-supply dynamics, controlled domestic inflation and expectations that the interest rate cycle has peaked, both in India and globally, is favouring domestic government bonds, said Parul Mittal Sinha, India head of financial markets at Standard Chartered Bank.
India will announce its federal budget on Tuesday amid hopes of a downward revision in the fiscal deficit target and gross borrowing from February's interim budget figures.
Higher spending can be funded through surplus transfers from the Reserve Bank of India and improved tax collections.
Clearer signs of inflation being under control and firm commitment to fiscal consolidation should encourage more investments, said Edward Ng, senior portfolio manager, Asian fixed income, Nikko Asset Management last week.
Indian bonds were included in the JPMorgan emerging market debt index on June 28, and even though flows slowed down in the first few days, they have now picked up pace.
"As index weightage increases, we anticipate inflows will rise. Positive real yields, stable currency, relatively high carry, and expectations of rate cuts, will see long-term foreign investors remain invested for an extended period," Lei Zhu, head of Asian fixed income at Fidelity International, said last week.
Another factor that continues to aid investments is a stable currency, and although the Indian rupee INR=IN slipped to a record low earlier in the day, it continues to be among the least volatile Asian currencies, making bond investments appealing.
($1 = 83.6570 Indian rupees)
No of trading sessions for every 100 billion rupees of inflow https://reut.rs/3YeWWVG
Over 50% of foreign inflow has been in long tenor bonds Over 50% of foreign inflow has been in long tenor bonds https://reut.rs/45v33Xi
Reporting by Dharamraj Dhutia; Editing by Sonia Cheema
면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.
온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.
이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.
