Dwindling hopes of 50 bps Fed rate cut may push rupee to all-time low
By Nimesh Vora
MUMBAI, Sept 12 (Reuters) -The Indian rupee is likely to be under slight pressure at the open on Thursday after resilient U.S. inflation dented hopes of the Federal Reserve optingfor a large rate cut next week.
The one-month non-deliverable forward indicated that the rupee INR=IN will open at 83.98-83.99 to the U.S. dollar, compared with 83.9775 in the previous session.
The currency risksdipping past its lifetime low of 83.9850 hit last week.
"With U.S. inflation out of the way, the base case now is for a 25-basis-point (bps)Fed cut next week," Srinivas Puni, managing director at FXadvisory firm QuantArt Market Solutions, said.
"Still, 100 bps of cuts in total are expected in 2024, implying a 50 bp cut during November/December period. Dollar prognosis now hinges on whether the Fed will toe the market line and indeed go for four cuts."
The dollar currently "is in balance" and the rupee will remain in a range for longer at least until the Fed's Sept. 17-18 meeting.
U.S. Treasury yields rose after a measure of U.S. inflation increasedmore than expected, prompting investors to dial back bets of theFed delivering aggressive rate cuts. U.S. core inflation rose 0.3% month-on-month compared to the 0.2% pace expected by economists polled by Reuters.
The slightly hotter-than-expected monthly reading on U.S. core inflation has seen traders converge on a 25 bpsrate cut for the Fed’s September meeting, Westpac bank said in a note.
Futures are now pricing a 85% probability of 25 bps rate cut at next week's meeting. Theodds of a 50 bps rate cut have dropped to 15%, nearly half of what they were prior to the inflation data.
The dollar index =USD inched up in Asia trade, taking support from the higher U.S. yields. Most Asian currencies declined.
KEY INDICATORS:
** One-month non-deliverable rupee INRNDFOR= forward at 84.07; onshore one-month forward premium at 9 paise
** Dollar index =USD down at 101.76 ** Brent crude futures LCOc1 up 0.2% at $70.8 per barrel
** Ten-year U.S. note yield at 3.67%
** As per NSDL data, foreign investors bought a net $352.8mln worth of Indian shares on Sep. 10
** NSDL data shows foreign investors sold a net $96.6mln worth of Indian bonds on Sep. 10
Reporting by Nimesh Vora; Editing by Sonia Cheema
면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.
온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.
이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.
