Canada's Scotiabank buys 14.9% stake in US regional lender KeyCorp for $2.8 bln
Adds details from KeyCorp, Scotiabank conference calls
By Manya Saini and Nivedita Balu
Aug 12 (Reuters) -Scotiabank BNS.TO is buying a 14.9% stake in American regional lender KeyCorp KEY.N for $2.8 billion, as the Canadian bank taps into the stressed regionalU.S. bankingsector for growth outside its saturated home market.
KeyCorp shares jumped 14% as Scotiabank priced the offer at $17.17 per share, a nearly 17.5% premium to KeyCorp's last closing stock price. It will also be able to appoint two directors to KeyCorp's board. Scotiabank's shares were down about 3% in Toronto.
Smaller U.S. regional lenders have been struggling with higher cost of holding deposits and weak loan demand due to elevated borrowing costs.
Meanwhile, the Canadianlender is the latest among the big five to invest in the United States asgrowth slows in the domestic banking industry where the lenders control a majorityof the market.
Last year, Scotiabank's rival Bank of Montreal BMO.TO bought Bankof the West for $16.3 billion, while TD TD.TO acquired New York-based boutique investment bank Cowen for $1.3 billion. Royal Bank of Canada RY.TO owns Hollywood bank City National.
Scotiabank's CEO Scott Thomson last year laid out a growth plan to focus on North American markets with an emphasis on the region's $1.6 trillion annual trade over its less profitable Latin American operations.
"We had thought that it would initially be focused on building out its wealth management and/or capital markets businesses in the region, rather than announcing an interest in a US regional bank," Cormark Securities analyst Lemar Persaud said.
Thomson said moving capital from developing markets to developed markets is a huge part of the strategy and the latest investment was "a low risk, low cost optionality in North America" with strong returns.
"We spent a lot of work thinking about the US," he told analysts.
The banks also plan to explore commercial opportunities to partner together in the future.
KeyCorp CEO Chris Gorman noted that the bank would explore opportunities across investment banking, wealth and payments leveraging Scotiabank's presence across Canada, Mexico and Central America and now in theU.S.
The deal will take place in two stages, with an initial investment for a 4.9% stake, followed by an additional 10%. After the closure of the deal in fiscal 2025, Scotiabank will become KeyCorp's largest investor, according to LSEG data.
KeyCorp said it would also look to reposition its available-for-sale securities portfolio to speed up its push for profitability, liquidity and capital improvements.
The U.S. banking industry is staring at the chances of tougher capital norms as regulators finalize the roll out of the so-called Basel III Endgame proposal.
Reporting by Manya Saini in Bengaluru and Nivedita Balu in Toronto; Editing by Shailesh Kuber, Arun Koyyur and Nick Zieminski
면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.
온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.
이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.
