BAT shares climb as first-half results fuel US optimism
H1 adjusted EPS 169.3 pence vs forecast 165.91 pence
US market tough, but starting to recover share - CEO
Shares rise almost 3% to hit 10 month high
Rewrites paragraph 1 with shares; adds investor comments in 10-12; shares in 14
By Emma Rumney
LONDON, July 25 (Reuters) -British American Tobacco (BAT) BATS.L shares rose almost 3% in early Thursday trade as it beat first-half profit forecasts and investors latched on to some positives at its key U.S. business.
The maker of Lucky Strike and Dunhill cigarettes made over 40% of its revenues in the United States in 2023, mostly from tobacco, though it is also trying to grow income from smoking alternatives.
But the company has struggled in this key market as under-pressure consumers have been swapping from its more expensive cigarette brands to cheaper alternatives or e-cigarettes.
BAT's e-cigarettes have lost share to a flood of illegal disposable vapes.
Chief Executive Tadeu Marroco said it had started to recover U.S. market share, but its business and consumers remained under pressure.
"I don't expect any major shift happening in 2024," he said of U.S. consumer behaviour in a difficult economy.
The company is unlikely to meet its ambition to raise 5 billion pounds ($6.4 billion) in revenue from smoking alternatives by 2025 given the United States is a key growth driver, he said.
Tobacco investors see companies' ability to transition their businesses away from cigarettes and towards alternatives as critical amid ever-stricter regulation and falling smoking rates in some markets.
Rival Philip Morris International (PMI) PM.N is more advanced with such efforts. PMI raised its profit forecast on Tuesday, partly on expected growth in its alternative products.
While the U.S. market was still difficult for BAT, investors welcomed some green shoots.
Anthony Sedgwick, co-founder of BAT investor Abax Investments, pointed to its recovering cigarette market share and strong performance in nicotine pouches in the United States, where PMI's product currently dominates.
BAT's smoking alternatives business also became more profitable in the first half, and grew revenues ahead of expectations, said Thishan Govender, equity analyst at Truffle Asset Management, another BAT investor.
BAT posted adjusted diluted earnings for the six months to June 30 of 169.3 pence per share, against analyst expectations of 165.91 pence.
Its shares rose 2.9% to hit a 10-month high before paring gains to stand 1.9% higher at 0935 GMT.
($1 = 0.7765 pounds)
Reporting by Emma Rumney; Editing by David Goodman and Mark Potter
면책조항: XM Group 회사는 체결 전용 서비스와 온라인 거래 플랫폼에 대한 접근을 제공하여, 개인이 웹사이트에서 또는 웹사이트를 통해 이용 가능한 콘텐츠를 보거나 사용할 수 있도록 허용합니다. 이에 대해 변경하거나 확장할 의도는 없습니다. 이러한 접근 및 사용에는 다음 사항이 항상 적용됩니다: (i) 이용 약관, (ii) 위험 경고, (iii) 완전 면책조항. 따라서, 이러한 콘텐츠는 일반적인 정보에 불과합니다. 특히, 온라인 거래 플랫폼의 콘텐츠는 금융 시장에서의 거래에 대한 권유나 제안이 아닙니다. 금융 시장에서의 거래는 자본에 상당한 위험을 수반합니다.
온라인 거래 플랫폼에 공개된 모든 자료는 교육/정보 목적으로만 제공되며, 금융, 투자세 또는 거래 조언 및 권고, 거래 가격 기록, 금융 상품 또는 원치 않는 금융 프로모션의 거래 제안 또는 권유를 포함하지 않으며, 포함해서도 안됩니다.
이 웹사이트에 포함된 모든 의견, 뉴스, 리서치, 분석, 가격, 기타 정보 또는 제3자 사이트에 대한 링크와 같이 XM이 준비하는 콘텐츠 뿐만 아니라, 제3자 콘텐츠는 일반 시장 논평으로서 "현재" 기준으로 제공되며, 투자 조언으로 여겨지지 않습니다. 모든 콘텐츠가 투자 리서치로 해석되는 경우, 투자 리서치의 독립성을 촉진하기 위해 고안된 법적 요건에 따라 콘텐츠가 의도되지 않았으며, 준비되지 않았다는 점을 인지하고 동의해야 합니다. 따라서, 관련 법률 및 규정에 따른 마케팅 커뮤니케이션이라고 간주됩니다. 여기에서 접근할 수 있는 앞서 언급한 정보에 대한 비독립 투자 리서치 및 위험 경고 알림을 읽고, 이해하시기 바랍니다.
