The two Trump scenarios that could set European equities' fate
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
TRUMP CONSTRAINTS COULD DECIDE EUROPEAN EQUITIES' FATE
UBS equity strategists are mulling two scenarios when it comes to European stocks' performance post-U.S. election, and it all depends on Trump's ability to corral support in the House and Senate.
The Republicans won the presidential election with a sweeping majority, and won control of the U.S. Senate. Control of the House is still to be finalised.
UBS's two different outcomes relevant to European equities are a 'Trump-constrained' scenario and a 'Trump-unconstrained' scenario."
Spoiler alert: Europe looks set to be a relative loser in both, adding insult to injury given the STOXX 600 is up only 5.8% this year, whiles the S&P 500 .SPX is up 24.30%
"'Trump-constrained' is the scenario where European equities still provide positive returns but less than the US and more than emerging markets", says UBS, adding this is what the market is currently pricing.
This situation would see Trump potentially able to implement trade policy actions, but he could be constrained on global tariffs. While this could be a headwind for European economic growth, UBS thinks European companies will still benefit from some of his growth-oriented policies.
And what about unconstrained?
That would see European equities perform much more poorly into 2025/2026 with only a very slow recovery according to UBS.
"In this scenario, we assume that Europe is much more directly impacted with the market pricing materially lower real yields, inflation and growth expectations alongside higher credit spreads. This may look a lot like typical market pricing behaviour in recessions."
They say that while markets are currently showing confidence in a "Trump constrained" scenario, there is risk that the market switches to concern over the other.
"...this scenario could potentially see macro drivers cause a sharp decline in equity markets with cyclicals and particularly European banks underperforming."
(Lucy Raitano)
*****
FOR THURSDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
EUROPE RISES ON STRONGER MINING, AUTOS, BUT EARNINGS DRAG CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: FUTURES RISE AHEAD OF JAMPACKED DAY CLICK HERE
GERMAN POLITICAL DRAMA ADDS TO TRUMP RISKS FOR EUROPE CLICK HERE
Europe's flagging GDP growth rates https://reut.rs/4ecEaCw
Asset collegati
Ultime news
Disclaimer: le entità di XM Group forniscono servizi di sola esecuzione e accesso al nostro servizio di trading online, che permette all'individuo di visualizzare e/o utilizzare i contenuti disponibili sul sito o attraverso di esso; non ha il proposito di modificare o espandere le proprie funzioni, né le modifica o espande. L'accesso e l'utilizzo sono sempre soggetti a: (i) Termini e condizioni; (ii) Avvertenza sui rischi e (iii) Disclaimer completo. Tali contenuti sono perciò forniti a scopo puramente informativo. Nello specifico, ti preghiamo di considerare che i contenuti del nostro servizio di trading online non rappresentano un sollecito né un'offerta ad operare sui mercati finanziari. Il trading su qualsiasi mercato finanziario comporta un notevole livello di rischio per il tuo capitale.
Tutto il materiale pubblicato sul nostro servizio di trading online è unicamente a scopo educativo e informativo, e non contiene (e non dovrebbe essere considerato come contenente) consigli e raccomandazioni di carattere finanziario, di trading o fiscale, né informazioni riguardanti i nostri prezzi di trading, offerte o solleciti riguardanti transazioni che possano coinvolgere strumenti finanziari, oppure promozioni finanziarie da te non richieste.
Tutti i contenuti di terze parti, oltre ai contenuti offerti da XM, siano essi opinioni, news, ricerca, analisi, prezzi, altre informazioni o link a siti di terzi presenti su questo sito, sono forniti "così com'è", e vanno considerati come commenti generali sui mercati; per questo motivo, non possono essere visti come consigli di investimento. Dato che tutti i contenuti sono intesi come ricerche di investimento, devi considerare e accettare che non sono stati preparati né creati seguendo i requisiti normativi pensati per promuovere l'indipendenza delle ricerche di investimento; per questo motivo, questi contenuti devono essere considerati come comunicazioni di marketing in base alle leggi e normative vigenti. Assicurati di avere letto e compreso pienamente la nostra Notifica sulla ricerca di investimento non indipendente e la nostra Informativa sul rischio riguardante le informazioni sopra citate; tali documenti sono consultabili qui.
