Record highs have felt good, but maybe too good?
Main U.S. indexes modestly green; Nasdaq out front, up ~0.6%
Tech leads S&P sector gainers; Real Estate weakest group
Dollar, gold gain; crude edges red; bitcoin dips
U.S. 10-Year Treasury yield jumps to ~4.09%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
RECORD HIGHS HAVE FELT GOOD, BUT MAYBE TOO GOOD?
The S&P 500 index .SPX is up nearly 23% year-to-date, and on Thursday, it's on track to score its 47th record closing high this year. This has it on pace for its most record closing highs for a year since 70 in 2021.
With this, the market's implied volatility measure, the CBOE Volatility Index .VIX, which is known as the market's "fear" gauge, although it may more accurately be described as a measure of uncertainty, has recently retreated back below the often cited 20.00 level, suggesting the perception of a lower risk environment.
On Thursday, it is now around 19.00.
On another note, this past Monday, the 5-day moving average of the CBOE equity put/call ratio fell to 0.512, its lowest level since July 19, 2023:
The put/call ratio measures demand for downside protection with put options versus the upside optionality with call options. The 5-day moving average helps to smooth out a bit the ratio's very short-term volatility.
From a contrarian perspective, this measure's high readings can suggest intense pessimism among investors which can occur around market lows, while low readings may signal complacency which can be pervasive around market highs.
Since the SPX has advanced to record levels in 2024, a number of market highs, leading to pullbacks of varying severity, were preceded by this put/call measure bottoming in the mid-to-low 0.5 area.
From the current level of 0.53, the measure could always resume its decline. (It bottomed at 0.476 in July 2023). However, in that case, in terms of recent history, it would then be signaling even greater complacency.
Meanwhile, this put/call measure's recent relatively low levels have traders on edge, especially with the S&P 500 index nearing key hurdles around the 6K mark.
(Terence Gabriel)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
THURSDAY ECONOMICS ROUNDUP: SOLID FOOTING, SOFT LANDINGS - CLICK HERE
U.S. EQUITIES EDGE UP EARLY AS CHIPMAKERS RISE - CLICK HERE
BIOTECH INVESTORS STAY ON SIDELINES AS US ELECTION LOOMS - CLICK HERE
BROADER MARKET SPREADS ITS WINGS - CLICK HERE
BIG OIL CASH RETURN RESILIENCE IN SPOTLIGHT FOR 2025 - BOFA - CLICK HERE
ROCHE AND NOVARTIS TOPPLE NESTLE IN TIGHT RACE - CLICK HERE
SOVEREIGN DEBT DEFAULT LIST HAS SHRUNK THIS YEAR - TELLIMER - CLICK HERE
EARNINGS LIFT THE STOXX, BANKS BUOYANT - CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: TSMC BOOST, NESTLE MISS - CLICK HERE
ECB TO CUT, MARKETS WANT CLUES ON NEXT MOVE CLICK HERE
5DMAPutCallRatio10172024 https://tmsnrt.rs/3YCRMTf
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Asset collegati
Ultime news
Disclaimer: le entità di XM Group forniscono servizi di sola esecuzione e accesso al nostro servizio di trading online, che permette all'individuo di visualizzare e/o utilizzare i contenuti disponibili sul sito o attraverso di esso; non ha il proposito di modificare o espandere le proprie funzioni, né le modifica o espande. L'accesso e l'utilizzo sono sempre soggetti a: (i) Termini e condizioni; (ii) Avvertenza sui rischi e (iii) Disclaimer completo. Tali contenuti sono perciò forniti a scopo puramente informativo. Nello specifico, ti preghiamo di considerare che i contenuti del nostro servizio di trading online non rappresentano un sollecito né un'offerta ad operare sui mercati finanziari. Il trading su qualsiasi mercato finanziario comporta un notevole livello di rischio per il tuo capitale.
Tutto il materiale pubblicato sul nostro servizio di trading online è unicamente a scopo educativo e informativo, e non contiene (e non dovrebbe essere considerato come contenente) consigli e raccomandazioni di carattere finanziario, di trading o fiscale, né informazioni riguardanti i nostri prezzi di trading, offerte o solleciti riguardanti transazioni che possano coinvolgere strumenti finanziari, oppure promozioni finanziarie da te non richieste.
Tutti i contenuti di terze parti, oltre ai contenuti offerti da XM, siano essi opinioni, news, ricerca, analisi, prezzi, altre informazioni o link a siti di terzi presenti su questo sito, sono forniti "così com'è", e vanno considerati come commenti generali sui mercati; per questo motivo, non possono essere visti come consigli di investimento. Dato che tutti i contenuti sono intesi come ricerche di investimento, devi considerare e accettare che non sono stati preparati né creati seguendo i requisiti normativi pensati per promuovere l'indipendenza delle ricerche di investimento; per questo motivo, questi contenuti devono essere considerati come comunicazioni di marketing in base alle leggi e normative vigenti. Assicurati di avere letto e compreso pienamente la nostra Notifica sulla ricerca di investimento non indipendente e la nostra Informativa sul rischio riguardante le informazioni sopra citate; tali documenti sono consultabili qui.
