Pound set for worst weekly losses since 2018 after budget jolt
LONDON, Nov 1 (Reuters) -The pound stabilised on Friday after a volatile few sessions, but still headed for its longest stretch of weekly losses in nearly six years, as political and monetary uncertainty has prompted investors to favour the dollar lately.
UK finance minister Rachel Reeves this week delivered her first budget since the Labour party came to power in July - a high-tax, high-spend and high-borrowing set of proposals that unnerved the British bond market and dented sterling.
While the budget created nothing like the havoc of that in September 2022 of former Prime Minister Liz Truss, gilts have sold off, pushing up yields, while traders are betting on fewer UK rate cuts in the coming year as a result too.
Both should in theory support the pound, but the prospect of even tighter British finances and the biggest tax burden in decades created concern about inflation and growth.
"The market sees the heavy spending in the budget as possibly stagflationary, judging from the sharp rise in UK rates," Saxo Bank analysts said.
Sterling GBP=D3 was last up 0.1% at $1.2915, bringing the loss for the week to around 0.4%, set for a fifth consecutive weekly decline, the longest such stretch since December 2018.
Against the euro EURGBP=D3 the pound was up 0.3% at 84.14 pence.
The Office for Budget Responsibility (OBR), the projections of which underpin government budgets, said the economy was set to expand by 2.0% in 2025, up only slightly from a forecast of 1.9% made in March at the time of the previous Conservative government's last budget, and it trimmed its growth forecasts further out.
The OBR also projected UK inflation will average 2.6% in 2025, up from a previous forecast of 1.5% back in March.
Employers have warned they will struggle to cope with the increase in social security contributions that form the lion's share of the extra 40 billion pounds that Reeves plans to raise in tax, the biggest increase in a budget since 1993.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Kirsten Donovan
Asset collegati
Ultime news
Disclaimer: le entità di XM Group forniscono servizi di sola esecuzione e accesso al nostro servizio di trading online, che permette all'individuo di visualizzare e/o utilizzare i contenuti disponibili sul sito o attraverso di esso; non ha il proposito di modificare o espandere le proprie funzioni, né le modifica o espande. L'accesso e l'utilizzo sono sempre soggetti a: (i) Termini e condizioni; (ii) Avvertenza sui rischi e (iii) Disclaimer completo. Tali contenuti sono perciò forniti a scopo puramente informativo. Nello specifico, ti preghiamo di considerare che i contenuti del nostro servizio di trading online non rappresentano un sollecito né un'offerta ad operare sui mercati finanziari. Il trading su qualsiasi mercato finanziario comporta un notevole livello di rischio per il tuo capitale.
Tutto il materiale pubblicato sul nostro servizio di trading online è unicamente a scopo educativo e informativo, e non contiene (e non dovrebbe essere considerato come contenente) consigli e raccomandazioni di carattere finanziario, di trading o fiscale, né informazioni riguardanti i nostri prezzi di trading, offerte o solleciti riguardanti transazioni che possano coinvolgere strumenti finanziari, oppure promozioni finanziarie da te non richieste.
Tutti i contenuti di terze parti, oltre ai contenuti offerti da XM, siano essi opinioni, news, ricerca, analisi, prezzi, altre informazioni o link a siti di terzi presenti su questo sito, sono forniti "così com'è", e vanno considerati come commenti generali sui mercati; per questo motivo, non possono essere visti come consigli di investimento. Dato che tutti i contenuti sono intesi come ricerche di investimento, devi considerare e accettare che non sono stati preparati né creati seguendo i requisiti normativi pensati per promuovere l'indipendenza delle ricerche di investimento; per questo motivo, questi contenuti devono essere considerati come comunicazioni di marketing in base alle leggi e normative vigenti. Assicurati di avere letto e compreso pienamente la nostra Notifica sulla ricerca di investimento non indipendente e la nostra Informativa sul rischio riguardante le informazioni sopra citate; tali documenti sono consultabili qui.
