CBOT soybeans may revisit Aug. 30 low of $9.89-1/2
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SINGAPORE, Sept 3 (Reuters) -The CBOT soybean November contract SX24 may revisit its Aug. 30 low of $9.89-1/2 per bushel as a correction triggered by the resistance at $10.06-1/2 looks incomplete.
The correction is supposed to consist of three waves. So far, only two have unfolded. The current wave c is expected to travel into the $9.84-1/4 to $9.91-1/4 range.
A break above $10.02-1/4 could open the way towards the $10.06-1/2 to $10.13-1/4 range. On the daily chart, the market has climbed above the lower channel.
The duplicated upper channel suggests a target of $10.52-3/4. The possible shallow correction on the hourly chart looks like a moderate pullback towards the lower channel.
Key support is at $9.83-1/2, a break below which may signal a continuation of the downtrend within the lower channel.
** Wang Tao is a Reuters market analyst for commodities and energy technicals. Views expressed are his own.
** No information in this analysis should be considered as being business, financial or legal advice. Each reader should consult their own professional or other advisers for business, financial or legal advice regarding the products mentioned in the analyses.
Reporting by Wang Tao; Editing by Sonia Cheema
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